Les fonds européens exposés mais déjà purgés

La situation de la dette, en Chine est la même que celle dans l’immobilier, et ainsi, en Europe, pour des acteurs qui ne le voit pas favorablement en temps de crise. Des banques exposées et des ratios qui s’ajustent et s’adaptent à la conjoncture des marchés et des indices, pour des fonds qui rentabilisent à travers l’Equity et le M&A. Du fait, les alternatifs ne sont plus tendance et laissent place aux institutionnels en Europe. Il n’y a pas eut de boum des mobilités bancaires, en ligne mais les rendements seront tirés par les activités de trading avec une proportion de haute-fréquence. En s’éloignant ou se rapprochant, sur des mesures sensibles, le CAC 40 dévisse cette semaine mais garde un cap et tient les 7000 pts. En baissant le ratio des banques de 0,5%, les banques chinoises peuvent soutenir l’indice HSI à Hong-kong mais amputent leurs fonds propres. En réduisant le ratio cooke, la banque centrale chinoise rend l’action financière plus fluide, mais les risques s’accroissent d’autant avec de telles mesures et fragilisent le système financier. En Europe, le projet de la France pendant sa présidence de l’Union serai d’harmoniser les salaires. Un programme difficile où le système social risque, lui aussi d’être amputé. En prime une augmentation des salaires, par catégories dans la hiérarchie et sur les divisions du travail… Tout un programme ! La crise Covid est un choc pour la balance des paiements dans les entreprises et sur le canal des marché de crédit. Comment estimer le mode de vie affecté par l’inflation qui reste modéré ou aigu et qui devrait s’atténuer sur la durée. La hausse des prix des produits agricoles n’est pas une bonne nouvelle dans le combat d’humanistes pour l’égalité. La balance commerciale de la France et de l’Allemagne accumulent 300 Mdrs d’USD de déficit pour l’un et d’excédent, de l’autre côté du Rhin. Toujours en Europe, le retard de la 5G laissent les acteurs de la téléphonie en attente de dynamique technologique. Des contradictions à dépasser de chaque côté. Dans ce block monétaire où tout est toujours possible et où les conditions sont réunies pour ce tourner vers l’avenir avec prudence.

En commençant par la fin…

Ne te dévisage pas en te griffant à la lecture des taux, le crâne scotché au plafond, entre les histoires pathétiques d’un enfant et la noblesse d’un coeur noircit. Avant de vivre au jour le jour les écarts de taux entre 2 et 10 ans saisis de turbulence et les performances qui se réduisent à court terme… Plus longue sera la chute..., alors que l’industrie et l’activité sont freinées par des transports congestionnés avec le Covid19. Dans ce contexte, les USA ont vu la création d’emplois baisser en Novembre. Les salaires et la consommation n’ont pas suivit face à la hausse des prix dans des secteurs plus touchés que d’autres. On peut dire qu’avec les technologies, plus personne ne comprend plus rien. Le Nasdaq était en peine en fin de semaine et une hausse des taux directeurs se présente comme l’option monétaire. Dans ce « timing », il est temps d’observer la gestion des impayés qui plombent les résultats du secteur crédit des banques en temps de crise. Le HSI décroche à 23 660 pts après un rebond sur les 25 000 avec un marché dopé par un Yuan bon marché mais que les déboires de l’immobilier laisse sur le fil. Le retranchement, le protectionnisme prennent leur place, très justement. Aux USA, la spéculation sur les stocks futures a bien fonctionné et tenu un temps les indices au plus haut, mais à présent, les États-Unis subissent des tensions et des problèmes d’approvisionnement. En ZE, C. Lagarde sur le tempo de la banque fédérale à Washington et les positions de J. Powell, conserve les attitudes et les préoccupations qui touchent l’Europe de plein fouet selon l’amplitude des crises et de l’inflation à calculer en son temps

Une histoire de crypto

Binance s’installe en France avec son patron C. Zhao, un leader des crypto-monnaies, un temps disparut. On récupère, les secteurs chinois de la culture impactés par le régulateur. Cela avait commencé par les cours de soutiens en ligne, jugé inégalitaire pour les familles chinoises. La pédagogie comme les jeux sont touchés. Mais que vient faire Binance à Montrouge? Serait-ce devenue trop risqué, en Chine ou bien s’agit-il d’une migration économique dans les domaines de la technologie? Est-il urgent de maîtriser le Bitcoin pour les États, pour charpenter et tirer les profits qui leurs échappent. Un paquet de fric hors contrôle, lequel invite les convoitises alors que pour la Fed un des problème est de réduire les rachats d’actifs liés à la crypto-monnaie dans les secteurs de l’asset-management. En Europe, l’inflation est un risque et un resserrement de la politique monétaire pourrait-être le cap. Ces tensions toucherons les crypto- monnaies, surtout celles qui s’iintégrent en partie dans les échanges des monnaies entre elles. Sur les autoroutes de l’information, les histoires se maillent sans se mêler. L’inégalité en est le moteur, celui de l’ascension social et de la croissance. C’est difficile mais pas plus simple à contre courant… Ça passe… Ou ça casse ! Le printemps 2022, en Europe, et en France sera à observer sur le vaste chantier de la communication. Ce sera le produit politique de la Culture-industrie. Aux USA, la dévaluation des stocks incite J. Powell à garder une fenêtre sur l’option d’une « monnaie facile » pour résister à l’inflation et relancer la production manufacturière. Parallèlement le HSI profite d’un indice PMI en hausse et d’un USD à 6,36 yuans