La ronde des futurs

Une forte inflation et les taux qui remontent participent de la stagflation annonçant une récession, ses restrictions et la rigueur de gestion. Une économie qui devrait nous laisser de jolies pulls à tricoter dans la paix, avec l’espoir qu’elle suscite et l’amour qu’elle promet avec le même sentiment d’éternité dans toute chose. Des frictions n’ayant nul besoin d’alcool à brûler : La guerre en Europe, comme une malédiction et qui revient après trente années de relativisme. En Allemagne, l’indice PMI, le moral des patrons, le SEW sont déjà touché par la crise que traverse le monde économique. L’abstraction laisse là, du superficiel à développer, s’il faut s’opposer par sa faculté de juger. Les brigands était dans ce PMU mal famé dans lequel 7 revues attendait un chèque en blanc de sa banque d’investissement. Là où les résultats des assurances soutiendront l’économie sur une hausse des taux, les marchés restent volatile avec une forte activité du marché des fusions acquisition. Pour 5 ans, EDF et Areva devraient consolider. Pour 1 an Manitou et SMtechnologie. Toujours à 5 ans Danone l’Oréal. À 5 jours sur le Brent. Thales à 1 ans, en ses temps. Ne croyez en rien et niez en bloc, sans pulsion et par répartition, un fond variable et alternatif touché par l’asset.

Entre deux pierres

Si, en 1998 l’EUR valait 1,17 USD en 1998, il est passé à 1,08 USD en 2022. Sur une lucarne de 365j, un swap de taux à 3,5%, des swap de taux sur 10 ans pour racheter des crédits et offrir des capacités d’investissements. Indexé sur une inflation de 5%, l’assurance-vie, en 2022 pourrait être valorisée à 4 ou 6% sur un OAT 10 ans à 3,2%. En Europe, la France reste à valoriser avec une économie saine, des comptes publiques trop couteux mais harmonieux. Un taux de pauvreté élevé mais un taux 30 ans toujours accommodant avec une estimation de la retraite à plus de 60 ans. À 5 ans, les taux de rendement sont en mouvement et les fourchettes d’estimation se rétrécissent. Les règlements dans 5 ans resteront parallèles, à l’inflation qui dépendra de la flexibilité de l’activité et du coût salarial. Dans le cas d’une inflation élevé, l’État pourra consolider ses comptes publics. Au repo, l’investissement, le moral dans les chaussettes, observera la planification du redressement et du maintien de la dette souveraine. En France selon les scénarios à venir pour construire la paix, la confiance est à entretenir. Aux USA, les agences de notation jugent la dette souveraine française comme stable, en territoire favorable et de bonne qualité selon Fitch et JP Morgan. Les temps se rétrécissent et le taux 2 ans qui rejoint celui de 10 ans n’est pas une anomalie, la cadence accélère et les taux montent. En 1998 le barril baissait de 34% par la volonté de l’OPEP, le WTI à 20USD en 1997 passait à 14,58USD en 1998 pour un EUR à 1,17USD