Les fonds européens exposés mais déjà purgés

La situation de la dette, en Chine est la même que celle dans l’immobilier, et ainsi, en Europe, pour des acteurs qui ne le voit pas favorablement en temps de crise. Des banques exposées et des ratios qui s’ajustent et s’adaptent à la conjoncture des marchés et des indices, pour des fonds qui rentabilisent à travers l’Equity et le M&A. Du fait, les alternatifs ne sont plus tendance et laissent place aux institutionnels en Europe. Il n’y a pas eut de boum des mobilités bancaires, en ligne mais les rendements seront tirés par les activités de trading avec une proportion de haute-fréquence. En s’éloignant ou se rapprochant, sur des mesures sensibles, le CAC 40 dévisse cette semaine mais garde un cap et tient les 7000 pts. En baissant le ratio des banques de 0,5%, les banques chinoises peuvent soutenir l’indice HSI à Hong-kong mais amputent leurs fonds propres. En réduisant le ratio cooke, la banque centrale chinoise rend l’action financière plus fluide, mais les risques s’accroissent d’autant avec de telles mesures et fragilisent le système financier. En Europe, le projet de la France pendant sa présidence de l’Union serai d’harmoniser les salaires. Un programme difficile où le système social risque, lui aussi d’être amputé. En prime une augmentation des salaires, par catégories dans la hiérarchie et sur les divisions du travail… Tout un programme ! La crise Covid est un choc pour la balance des paiements dans les entreprises et sur le canal des marché de crédit. Comment estimer le mode de vie affecté par l’inflation qui reste modéré ou aigu et qui devrait s’atténuer sur la durée. La hausse des prix des produits agricoles n’est pas une bonne nouvelle dans le combat d’humanistes pour l’égalité. La balance commerciale de la France et de l’Allemagne accumulent 300 Mdrs d’USD de déficit pour l’un et d’excédent, de l’autre côté du Rhin. Toujours en Europe, le retard de la 5G laissent les acteurs de la téléphonie en attente de dynamique technologique. Des contradictions à dépasser de chaque côté. Dans ce block monétaire où tout est toujours possible et où les conditions sont réunies pour ce tourner vers l’avenir avec prudence.

En commençant par la fin…

Ne te dévisage pas en te griffant à la lecture des taux, le crâne scotché au plafond, entre les histoires pathétiques d’un enfant et la noblesse d’un coeur noircit. Avant de vivre au jour le jour les écarts de taux entre 2 et 10 ans saisis de turbulence et les performances qui se réduisent à court terme… Plus longue sera la chute..., alors que l’industrie et l’activité sont freinées par des transports congestionnés avec le Covid19. Dans ce contexte, les USA ont vu la création d’emplois baisser en Novembre. Les salaires et la consommation n’ont pas suivit face à la hausse des prix dans des secteurs plus touchés que d’autres. On peut dire qu’avec les technologies, plus personne ne comprend plus rien. Le Nasdaq était en peine en fin de semaine et une hausse des taux directeurs se présente comme l’option monétaire. Dans ce « timing », il est temps d’observer la gestion des impayés qui plombent les résultats du secteur crédit des banques en temps de crise. Le HSI décroche à 23 660 pts après un rebond sur les 25 000 avec un marché dopé par un Yuan bon marché mais que les déboires de l’immobilier laisse sur le fil. Le retranchement, le protectionnisme prennent leur place, très justement. Aux USA, la spéculation sur les stocks futures a bien fonctionné et tenu un temps les indices au plus haut, mais à présent, les États-Unis subissent des tensions et des problèmes d’approvisionnement. En ZE, C. Lagarde sur le tempo de la banque fédérale à Washington et les positions de J. Powell, conserve les attitudes et les préoccupations qui touchent l’Europe de plein fouet selon l’amplitude des crises et de l’inflation à calculer en son temps

Une histoire de crypto

Binance s’installe en France avec son patron C. Zhao, un leader des crypto-monnaies, un temps disparut. On récupère, les secteurs chinois de la culture impactés par le régulateur. Cela avait commencé par les cours de soutiens en ligne, jugé inégalitaire pour les familles chinoises. La pédagogie comme les jeux sont touchés. Mais que vient faire Binance à Montrouge? Serait-ce devenue trop risqué, en Chine ou bien s’agit-il d’une migration économique dans les domaines de la technologie? Est-il urgent de maîtriser le Bitcoin pour les États, pour charpenter et tirer les profits qui leurs échappent. Un paquet de fric hors contrôle, lequel invite les convoitises alors que pour la Fed un des problème est de réduire les rachats d’actifs liés à la crypto-monnaie dans les secteurs de l’asset-management. En Europe, l’inflation est un risque et un resserrement de la politique monétaire pourrait-être le cap. Ces tensions toucherons les crypto- monnaies, surtout celles qui s’iintégrent en partie dans les échanges des monnaies entre elles. Sur les autoroutes de l’information, les histoires se maillent sans se mêler. L’inégalité en est le moteur, celui de l’ascension social et de la croissance. C’est difficile mais pas plus simple à contre courant… Ça passe… Ou ça casse ! Le printemps 2022, en Europe, et en France sera à observer sur le vaste chantier de la communication. Ce sera le produit politique de la Culture-industrie. Aux USA, la dévaluation des stocks incite J. Powell à garder une fenêtre sur l’option d’une « monnaie facile » pour résister à l’inflation et relancer la production manufacturière. Parallèlement le HSI profite d’un indice PMI en hausse et d’un USD à 6,36 yuans

Des plates-formes numériques européennes pour 2022

Le bon axe pour l’Europe est en Europe, c’est le développement et la transformation. De manière inclusive, intégrer les générations de travailleurs avec des outils d’épargnes et d’investissement, notés comme prédictive pour accompagner l’épargne vers la maturité. Ce sont les plate-formes numérique proposées par Bruxelles pour 2022 pour fluidifier l’épargne et développer l’intéressement en parallèle aux crypto-monnaies qui font un carton chez les jeunes générations. Des plate-formes pour sélectionner, avec comparateur, des actions ou des indices de taux. Pour gérer leur retraite, les travailleurs seront aidés par des algorithmes savants comme cela ce fait dans la crypto avec des droits de noter ou de « liker » en tant qu’abonné. De telles plate-formes coÏncide avec des plus hauts sur les bourse européennes mais les nouveaux arrivant ne profiterons pas complètement des performances déjà passé et des records encore à battre, alors pourquoi acheter? Après les rachat d’actifs et l’épandage de liquidité? Déjà, dans les fêtes et dans les lieux populaire, étudiants et jeunes travailleurs se partagent les bons plans tout comme l’achat de gros à plusieurs sur des plate-formes, selon leurs disponibilités. Les performances des bourses européennes s’estompent mais les innovations dans la haute fréquence, les technologies et la masse de clients disponibles, sur le mouvement de ses applications modernes sont à la mode, dans les moeurs d’une gestion individuelle de ses comptes, de son épargne et de son assurance vie pour la retraite. Certaine « fermes » à crypto, propose une ouverture à 10, 20 ou 50 EUR/ mois. Les positions se prennent au repo. La diffusion de tels outils, leurs diffusions est nécessaire et c’est un real-business, un challenge sur les autoroutes de l’info avec les opérateur de téléphonie selon l’extension de la 5G. Un choix pour les canaux de diffusion.

Un Blackfriday

Avec M. Draghi à sa tête, l’Italie est comme sous tutelle de la BCE et joue son rôle en Europe. Avec de belles performances à Milan, elle est, avec la France le catalyseur sous pression et freine la séparation européenne entre le Nord et le Sud. L’accent fédératif fonctionne encore en Europe, mais il s’agirait de savoir qui fédérer, autours de quoi? Historiquement, comme l’Allemagne, l’Italie, proche des USA avec un lien commercial très étroit, intime et privilégié avec les États-Unis est sensible aux marchés US. D’ailleurs les tauxUS à 10 ans se stabilisent entre -1,17 et 1,17% avec une tendance à la hausse. Les performances à 2 ans, fragiles se tendent. Dans un autre domaine, en France, le moral des consommateur tient bon. Avant les élections, il serait juste de définir les indices de la précarité et de la paupérisation en ses temps de crise. Si l’on ne peut définir la crise, comment pourrions nous l’observer? Mme Lagarde, pour avoir été directrice du FMI est consciente des effets discutables des interventions de la BCE ou de la Fed. En observant des résultats tronqués par l’inflation soudaine de l’énergie et les restrictions pour cause de pandémie qui provoquent le ralentissement des transports et des échanges. Les banques centrales, ne sont pas en manque de liquidité mais c’est dans la concertation et au bon temps que s’impose une politique monétaire. Si le ralentissement de l’activité et des transports perdurent, nous entrerons peut-être dans ce monde figé et transit contracté hors cadre légal. Le HSI résiste aux injonctions de la régulation dans les secteurs de la culture. L’indice est sur un support à 24 000pts toujours proche de l’indice à 25 000pts perdu la semaine dernière. Vendredi, l’EUR avait tendance à baisser et s’échangeait, en fin de semaine à 1,12 USD. Les liquidités en dollars sont donc payante, l’EUR moins cher va favoriser le commerce de la ZE dans ce mois de fêtes que nous entamons. Un blackfriday pour destocker en attendant un lundi au soleil..

Happy Thanksgiving...

La configuration de la Fed se précise cette semaine avec la nomination de J. Powell pour un second mandat de Directeur et de L. Brainer au poste de gouverneur. Cette sélection c’est faite dans le champs des colombes, à la gauche et face à l’orthodoxie de R.S. Kaplan ou E.S. Rosengreen, avant que celui- ne démissionne. Le débat reste dynamique et démocratique au coeur des préoccupations mondiales L. Brainer se plit au contexte, et dans une configuration savante, souhaite lutter avec l’équipe dirigeante contre l’inflation, le chômage et pour l’économie sur la vision de J. Biden, qui à Washington, souhaite faire plier le prix du pétrole en puisant dans les réserves stratégiques, bien que la valeur d’un barril, qui baisse à moins de 80 USD, mais c'est plus les craintes ducovid et du ralentissement de l'activité, les prix augmentent ainsi que l’immobilier et les risques liés aux crédits. Seule la loi peut servir de solution. Bafouée depuis des décennies, en plus du Droit, qui en cette période peut être un amortisseur… Dans ce contexte, il faut s’essuyer les pieds sur la justice comme un cow-boy, arrivant à Francfort avec un rouleau de papiers toilettes imprimés de baisés, pour séparer l’inutile, de l’efficace. Peu d’effort sont évalués à Bruxelles, pour valoriser le niveau de vie quand celui-ci est soutenu par la dévalorisation de l’emploi et sa précarisation. Avec l’économie du Droit, on jouera, sans doute de l’usage des sourds qui comprennent tout de travers ! L’Allemagne s’ouvre au marché du canabis. La bon usage du THC nous laissera donc à la recherche du déséquilibre. Que se soit en entreprise ou au gouvernement, on ne peut diriger contre l’Histoire. La justice n’est pas moins violente que la vérité sur la réalité de la crise. Le covid nouvelle version donne le sentiment d’être incontrôlable et fait peur aux marchés, et ce malgré une bonne tenue jusqu’à présent. Une présent qui manque d’info objectives prisent dans les contradictions scientifiques et technologiques. Alors que le Nasdaq et le S&P chutent progressivement sur des supports poreux, le Dax est à la suite

Dans un monde figé

Pour tenir un mois, il faut en jouer sur 2 ans de correction, de restriction et de rationnement. Dans un monde sans bonheur et sans espoir, quel indice peut soutenir l’activité et la consommation, sinon le travail et l'investissement? Après une semaine de hausse record en Europe, le CAC40 baisse en fin de semaine entrainé par les banques et un début de volatilité sur l’obligataire à 2 et 5 ans, calculé sur le mois. Combiné avec la surprise du confinement en Autriche, le DAX perdait 0,40% et l’Eurostoxx 50 faisait - 0,63% vendredi. L’Eur à 1,13 USD soutient l’achat et la consommation avant les fêtes traditionnelles de Noël, propice pour effacer des pertes cumulé depuis le Noël des idées jaunes. C’est en train de chauffer et cela sent mauvais autours des choix à prendre dans les bureaux des établissements bancaires. Aux USA, J. Powel, plutôt colombe sera sans doute renommé à la fed en février par J.Biden. Les taux bas de la BCE ont gonflé la bulle du crédit, les banques seront-elle préparées à son éclatement? Une période transitoire qui devrait durer 2 ans jusqu’à la fin 2022 selon les dires du Ministre B. Le Maire. Transitoire mais sur quelles fréquences? Avant 2022, il reste un mois pour stimuler la consommation sur le pic des fêtes. Les modèles sont bouleversés et la banque de service devient créative d’affaire. Plus les taux sont bas, plus il faudrait faire de contrat. Dans une politique de réduction des pertes, c’est logique ! Depuis 20 ans, même les rachats d’actifs se réalisent à crédit mettant à mal les banques centrales et les taux futurs. Une question de proportion et d’échelle qui nous rappelle les ratios devant l’accident bancaire périodique et chronique que viennent ponctuer les stress tests. Appréhender le négatif, la saturation du marché et des stocks sur les bras qu’il s’agirait d’entretenir et garder en l’état. Les politiques eux proposent des solutions politiques, ce n’est pas sans danger !

Un cygne en traits noirs

Les banques européennes sont au top du classement mondial des rendement avec plus de 40 % de bénéfice cette année. Depuis longtemps investies dans l’ISR, sur de la bio-performance, selon les réglementation et les normes de lutte contre le réchauffement climatique. De plus, le long du cycle de Bale III, les banques européennes se sont consolidé et restent ainsi plus forte pour traverser les crises comme celle du covid19 ou les corrections à venir après l’éclatement de la bulle spéculative liée au crédit immobilier et à son hypothèque. Les temps de l’expropriation ne sont peut-être pas derrière nous pour les primo accédant qui serait mal préparé aux temps et aux difficultés. L’artillerie de la BCE et les taux négatifs auront permit de mettre le feu au système du crédit éprouvé en 2008. Mais c’est aussi un temps d’opération immobilières au regard de la demande qui s’accroit Dans une société à crédit, seule la dette progresse ! le HSI, à Hong Kong peine à 25 000 pts, la régulation a du mal à passer dans les technologies. L’ombre d’un cygne qui pourrait nous aveugler sans jamais oser croire au pire. L’OPCVM pourrait ce voir affecté par des mouvements brutaux de volume touchant l’immobilier et fleurtant avec l’obligataire. Traverser un miroir puis construire un présent en crise qui pénètre les actifs et leurs dynamiques. Notre pathos, nous amène à reproduire ainsi qu’un être polymorphe. Nous ne sommes pas armés face à la société et à l’activité… Ce sont les enfants qui paient ! Pour les propriétaire de crédit, il est l’heure de rester informé sur la législation en vigueur et détourner les problèmes au fur et à mesure. Pour exemple, la cour de cassation à rendu caduque un des deux contrat de prêt et de swap, lors du remboursement d'un seul. Heureusement cette décision protège en partie les emprunteurs ayant souscrit ce genre de contrats composés et assemblé au profit du financement des banques de prêt et la répartission du crédit au plus grand nombre alors que les taux étaient bas.

Comme un seul homme…

La BCE est attentive aux prix de l’immobilier et à la remonté des taux qui pourrait pénaliser les acheteurs, propriétaires d’un crédit dans une période où tout flambe comme la moindre idée de technologie est soulevée, accompagnée et négociée aux prix du marché, déjà élevé et qui résulte d’une forte pression de la spéculation pour palier au manque budgétaire avec des risques sur investissement. Les scénarios climatiques remplacent, dans les tests, le risque systémique d’un manque de fond ou de débouché dans un contexte surexploité. Jongler avec des concepts réclame des idées et une approche spécifique des difficultés. Au-delà des indices au plafond, à Paris, le risque politique et social progresse avec une paupérisation croissante accompagnée du paupérisme qui progresse et laisse un déséquilibre comme une négligence démocratique de la République. La recherche n’est pas attachée à l’essentiel mais à l’exclusivité. L’universel n’est que secondaire dans l’esprit d’un marchand. À 6,37 yuans pour 1 USD, le HSI et les entreprises chinoises gagnent en performance et les indices chinois pourraient en profiter sur un continent où le jeux est un signe de repo et de divertissement à l'exemple de Binance, ainsi qu’un opium pour les peuples. Le citoyen chinois n’a pas le choix, pour faire face à la dévaluation de sa monnaie, il doit s’investir dans le circuit capitaliste des négociations et des échanges. Là dedans, impossible d’être quelqu’un alors qu’ils sont tout le monde. Le comble du socialisme c’est nier l’individu au nom du sacrifice et du travail, c’est aussi la forme sociale que soutient le capital par l’activité. Nous sommes entré dans le système philosophique conscient d’un moment propice au changement et au monument de la révolution internationale.

#ESG Le reporting, nécessaire transition

Les lois sur le reporting risquent à terme de pénaliser certaines entreprises, n’ayant pas saisit la mesure de leur impact climatique. Couverte par des fonds ESG, d’autres entreprises sont devenue plus vertueuses et moins handicapé par de nouvelles normes de transparence, lesquelles peuvent gêner d’autres entreprises dans leur progression. Celles qui ont de l’avance pourront éviter les pénalités pour s’inscrire dans un système social et environnemental adapté aux codes futurs. Cela va t-il provoquer une réduction de la croissance estimé à 3% en 2022? Aujourd’hui, les grandes entreprises, sans faire dans le greenwatching, doivent communiquer dans la transparence, charpenté par des normes sociales et environnementales. Les États apprécieront et feront le nécessaire pour la promotion de cette politique de clarification dans les rapports commerciaux et internationaux. Dans cette course à la vertu, sur les domaines de la régulation climatique, quelle sera la place de la Roumanie et du marché du bois ou de la Pologne avec sa dépendance au charbon? A qui seront destiné les produits de l’agriculture écologique, lorsque l’on observe la différence de prix avec l’agriculture conventionnelle? À 7150pts, le CAC40 pulvérise son record de 2008, dans un pays ingérable et qui prend les commandes de l’UE la même année que les élections présidentielles en France. Une gestion écologique, c’est aussi des entreprises sans déchet ni perte et cela d’un point de vue financier. La course à la mise aux normes peut créer de la croissance verte et ainsi une dynamique vertueuse, ajustée à la recherche en placement, des épargnants et des investisseurs. La mise en place d’obligation à destination des entreprise par l’État devrait aider à la transformation des organisations et leur coopération globale sur les flux des marchés financiers et la représentation de leurs fonds. L’intégrité pourrait devenir une constance dans la communication des entreprises

En écumant les bas fonds

Après avoir soutenue l’économie durant une décennie, la ZE subit une inflation forte et longue. La BCE ferme le robinet et C. Lagarde disparaît des fils médias. Un silence pour percevoir la dynamique politique et entrepreneuriale sur zone. Pas de tirage spéciaux, plus de rachat d’actifs, avec un risque toujours systémique si l’inflation est moins transitoire et dure 3 mois, à cette intensité et avec les tensions sur les marchés primaires. Les taux tricotent en Europe et nous pourrions en tirer des conséquences. Les taux allemand remontent et promettent du rendement à 2 ans, à 5 ans et à 10 ans face à l’OAT, sur le planché à 0,101% sur 10 ans. L’Europe reste à faire et sur cette dynamique, il se peut qu’il faille trancher entre les pays du Sud et du Nord. Historiquement, une sécession d’un groupe au centre de l’UE ne laisserait que de la dette sur laquelle tempérer et investir ne peut se réaliser que sur des promesses de rendement. Ce ne sont plus les pays de l’Est de l’Union, Roumanie, Pologne, qui épuisés, peuvent rester des tigres de l'économie et nourrir l’appétit de la ZE. La Chine, quant à elle régule les technologies. Après l’éducation en ligne, se sont certains jeux vidéos qui en font les frais. Mais il sera toujours possible, en ligne d’investir et suivre les valeurs de la bourse d’échange qui s’ouvre cette semaine à Pékin et qui vient concurrencer celles de Shenzen ou Hong Kong. À la croisée des chemins, il faudrait aller jusqu’au bout, cependant, on ne peut fixer le monde dans sa globalité à l’intérieur d’un point. Dans le contexte de crise que nous vivons en occident, la réduction des déchets et l’écologie peuvent être un prétexte en faveur de la restriction et d’une économie plus consciente des enjeux.

#lagarde #melusine

Une semaine sur les marchés

Les banques et les assurances, sans surprise, tirent des rendements sur un an au delà de 20%. Le secteur profite d’une croissance de 6,7%. Le luxe, les spiritueux sont propulsés et la reprise est là avec une belle part de marge sur le dos de l’inflation et d’une énergie critique. J. Powel aux USA ou C. Lagarde sur ZE, ont-ils présupposé une inflation longue et forte, à peine dissimulée face au moral des consommateurs. Ce qui pourrait être le point de rupture d’une crise managériales. Jouer du suspens est un outil de défense pour eux, qui sont sur la tranche et qui nous expliqueront, un jour, comment s’en sortir. Les rêves d’autarcie et d’individualisme, les robinsonnades progressent sur des marchés qui risquent la congestion et la saturation. On achète pas au plus haut. En plus d’un USD à 6,37 yuans, les investisseurs US soutiennent l’industrie chinoise pour stocker des semi-conducteurs dont le monde moderne à grand besoin. Le HSI, dans le vert cette semaine garde les 25 300 pts sur un marché à Hong Kong soutenu par les économies occidentales. Au passage l’administration US réduit une part de son déficit commerciale avec la Chine. Le ruissellement se fera sur un temps retard. Cependant, les modèles économiques ont changé avec la dimension de la crise et de l’effet de serre. Faudrait-il que les objectifs, à la hauteur des investissement, soient mieux définies face au dérèglement climatique? Pas de panique, nous restons sur le shéma exponentiel et organisé d’après des concepts inversés, le repli n’est pas une option, le présent nécessite une protection accru de l'individu et un repli des communautés, des entreprises et des monnaies au sens juridique et pour les générations futures. Sur cette tendance, une nouvelle place de marché s'ouvre en Chine à Pekin

Y rester ou y aller…?

À 7 000 pts, les entreprises qui composent le CAC40, sont-elles surévaluées? Avec l’inflation, mécaniquement, les taux d’intérêts augmentent, entraînant la croissance, le souffle viendra de l’approvisionnement et de la gestion des stock, à flux tendu ainsi que le management des ressources. En Chine, Xi Jinping boucle le capitalisme d’État qui a abondé dans les années 1980 lors de son ouverture au marché, théorisée par D. Xiaoping. Les entreprises chinoises sont en difficultés, malgré les appels à les soutenir, le HSI perd de sa rentabilité pour s’inscrire sur le terrain négatif de la moins value. Cette période historique est surement le moment d’un cycle dans la révolution communiste et le chef du Parti en est donc la représentation charismatique. La place financière de la Chine est un fait et sa santé, un indice incontournable sur les zones ayant exposées leurs fonds sur le continent asiatique. La crise actuelle est une nouvelle pression pour le continent africain, pôle de ressource et de commodités, extraction de denrée, cultures intensives et riches mines de cobalt, de charbon et d’uranium. En Chine aussi, la recherche se fait à plusieurs ainsi que l’étude d’un isolement. Dans ce contexte, nombre d’investisseurs se protègent en misant sur le Franc Suisse, valeur refuge à 0,87 EUR. Et c’est toujours le moment de vendre ou d’acheter…! Après une semaine de baisse, le HSI revient sur les 25 000pts avec un USD à 6,39 Yuans.

Un monde en paix

Le HSI est à la peine sous les 25 000pts, avec un USD toujours à 6,39 yuans. Les grandes entreprises de la tech US ont déserté le pays du soleil levant. De peur des représailles d’ouvriers en colère et de fournisseurs ne sachant que faire. Les patrons occidentaux trahissent leurs hôtes et d’autres, chinois préfèrent se cacher. Depuis longtemps, des patrons, en Chine, sont ponctuellement prient en otage ou lynchés par le peuple en colère. Sont-ils parti en payant leurs collaborateurs? En prenant la fuite et en donnant leurs démissions, ses patrons passeront pour des traitres, après avoir abandonné de nombreuses familles et une jeunesse aux abois. Après avoir soutenu les fonds de pensions occidentaux et avoir donné du rendement et des performances aux investisseurs, la Chine, ainsi que l’Asie Centrale et l’Asie du Sud-Est délaissées par les USA qui se détache d’un 1/2 de l’activité mondiale. Les taux obligataires se contracte sur 2 ans et le marché du travail reprend des couleurs en amérique. En Europe, les indices, sur des records historiques, ont-ils profité de la pandémie et d’une forte spéculation sur le marché chinois? La reprise est bien là et la confiance politique s’étiole sur un fond de vérité et d’eugénisme. Le plan de J. Biden d’investissement dans les infrastructures est approuvé par le Sénat à Washington, ce qui ouvre les hostilités juridiques autours de l’écologie, principal enjeux des 20 ans à venir. La révolution « verte » sera t-elle violente? Avec un CAC40 sur les 7000 pts, Areva et EDF pourraient profiter de l’énergie dé-carbonée à règlement différé.

Que soutenir entre le trésor et le marché?

Sur l’inflation, une forme de recyclage s’opère entre la BCE et les pays de la zone. Le rôle de l’UE est essentiel à une bonne transition écologique dicté par la COP26 et les accords de Paris. J. Biden y voit un espoir de croissance « verte » le long d’une dynamique jusque’en 2030, d’abord. Les pays européens sont pour certains sous tutelle de la BCE. Mi 2022, les taux devraient remonter pour le 15/30 ans et baisser un peu sur le 2 ans aux USA. en coordination entre NY et la ZE, à côté d’un RU bien présent sur les flux et la fréquence des taux dans la région continentale, incluant la bourse de Londres. B. Johnson reste pro-BREXIT. De la joie mais pas de fête et peu d’espoir pour des générations résiliées dans la crise et aliénées à ses phénomènes comme le moral des ménages et les indices de consommation. Soutenir l’activité était devenue, soutenir les actifs. Il était peut-être temps que l’inflation rappel aux responsables, les besoins en activité économique, alors que le poids du financement est un souffle léger qui peut attiser la production et le commerce. Un réajustement des positions sur la crypto est à réévaluer car cet ajustement des taux ne devrait pas bénéficier au traffic des taux mais plutôt le ralentir. Le HSI décroche des 25 000 pts avec un USD à 6,39 yuans. Très friand des mensualité, les chinois sont accro aux jeux vidéo, le Bitcoin, lui ne s’appuie pas sur la dette mais reste sans éventualité dans un monde sans hazard. Aux USA, la valeur travail se redresse de +5,7% sur l'année en cour, ce qui laisse la Banque Fédérale confiante dans sa politique de réduction de rachat de dette. La fréquence des crises reste à observer et leurs définitions pourrait être affinées.

100 Mrd de dollars d’ici 2030

100 Mrd de dollars d’ici 2030 pour l’Afrique en s’appuyant sous le tropique du Capricorne. Injecter 100 Mrd d’USD aux pays du continent africain est louable, pour remplacer l’ancien « droit de polluer » qui était basé sur les faibles émissions de CO2, dans certains pays, et qui ont alimenté les spéculations sur le marché du CO2 pendant plus de deux décennies. Les sommes ainsi extraites, sont-elles allées dans les économie régionale? Cette dette n’est-elle pas une partie de celles alloué jusqu’en 2030, absorbant les bénéfices du marché du CO2 sur le continent? Facteur de paix, ce plan permettra t-il de calmer les tensions sociales autours des mines en Afrique du Sud? En plein procès de corruption de J. Zuma, leader charismatique et historique de l’ANC et proche de N. Mandela. T. Mbeki, avec cette génération d’universitaires sera t-il à même d’insufler les dynamiques sociaux historiques du moment en Afrique. Quelle sera l’attitude d’entreprise comme Areva et le développement du nucléaire dans un monde dé-carboné? À Bruxelles, ils ont des idées, mais à Francfort, la BCE cesse ses rachat d’actifs. Lié par les cryptos, le marché des transferts est un segment de l’économie africaine, elle participe de la rentabilité et du rendement au prix des monnaies locales et sans bénéfice social pour les populations. E. Macron au G20 et J. Biden devraient avoir des visions à moyen terme pour leurs propres continent et ne pas continuer d’exacerber les tensions autours des mines qui alimentent nos appétits pour les batteries de cette même transition écologique

Plus haute sera l’inflation, plus elle va durer…

En 3 temps, C. Lagarde, à la BCE freine les rachats d’actifs et prévoit une remontée des taux directeurs. « Plus haute sera l’inflation, plus elle va durer… » Le CAC 40, en France profite du cap à WS et des bonnes relations du DAX avec les marchés américains. Panslavisme culturel et historique obligent les USA à tenir une ZE stable et à l’équilibre. En pleine période de stagflation, avec une croissance atone et une inflation de 5%/y en All, la BCE joue gros pour sortir de la récession. Sans hausse significative des salaires aux USA et en ZE, les relations au sein de l’Union risquent de ce congestionner. Le comportement du HSI, sur les 25 000 pts qui tient péniblement malgrés l’USD à 6,38 yuan, influence t-il la politique américaine à l’égard de ses voisins? En habit rouge, brodé d’or et tenant une malinoise trop agressive, les grandes banques tirent leur épingle et offre des rachats d’actions, complètent leurs fonds propres pour continuer à soutenir des entreprises côtées Cette semaine, le HSI souffre des dettes accumulé de ces grandes entreprises dont certaines sont en difficulté, décroche des 26 000 pts sur une dynamique de baisse. Même en nationalisant, il faudrait trouver l’argent pour soutenir « la monnaie du peuple ». La Banque Postale rachète son partenaire CNP, dans le giron de la CDC. Les mauvais résultats des société de paiement en ligne et les mauvais résultats de Robinhood, fraîchement sur Euronext, ferait-il penser à une crise chez les utilisateurs des services touchés par les pénuries et la hausse des denrées, ainsi que l’inflation qui ralentirai les transferts? C’est pas le moment de leurs retirer leurs jeux vidéo… L’homme, l’enfant est prévisible d’après J. Mayoux celui-ci résiste 7 fois avant de craquer. Durant ce temps, il jouera du crédit en trois temps.

Dernière danse

Au corps à corps, face à face avec l’égo de chacun, ainsi que l’instinct primaire de conservation dans le rapport central sur le périmètre d’une danse de R. Christinger. Histoire de modes et de rondes lors de fête ou de célébration. Du folklore hongrois au country rock, les dimensions du block, du socle au centre d’un point fixe et fixement qu’est l’argent. C’est peut-être le freez danse des années 1990 pour animer les soirée dansante, ensemble. Une work-song sur de la musique ludique d’un prolétariat unique, uni autours du patrimoine mondial. De jeune démocrates font le spectacle sur cette place internationale de HK, mais restent ignorés du marché, seulement seuls à aimer et avec qui tourner dans un sens ou un autre au pli du commerce et non de la guerre pour tourner autour, au milieu de ce que l’on est. Des guerre d’appropriations aussi bien intérieurs que extérieur à l’axe d’un rayon qui tourne dans un sens et dans l’autre. Le travail rythme des danses, des récoltes, des moissons et aussi des saisons, un rythme hérité du Moyen-Age. Sans pétrole. Sans énergie, pas d’idée…, une danse, peut-être? Pour apaiser un milliard de chinois et 300 millions de travailleurs US dont l’industrie chinoise est essentiel à leurs modes de vie. La danse est un bel outil pour estimer le partenaire au lieu de le tuer en société. L’heure n’est pourtant pas à la culture, dansez dans le champs des possibles, dans le mouvement rien n’est figé…Plus de solvabilité pour donner confiance en son partenaire de danse acrobatique. Avec des records d’activité, que ce soit à gauche ou à droite

Les enfants n’auront plus de bonbon

Jouer et manipuler de l’argent est une tare inhérente aux rapports dans une collectivité. Affecte et sensualité, participent de ses mouvements sur les modes de communications actuels et modernes. Le Bitcoin se négocie maintenant à NY et c’est tentaculaire ainsi que le concept de la toile et du www, Autant dire une bonne partie de l’argent généré par les trafics. Le spectre de la stagnation est maintenant trop présent, le temps de nous présenter la récession comme une chance. La Chine inquiète à juste titre. Le HSI reste rentable à 1 mois avec une dévaluation du Yuan, l’USD vaut 6,38 yuan. Une forte inflation pour les chinois et une baisse de rendement à peine déguisé. Alors que la santé financière des USA reste, avec le S&P500, à la corde, sur les 4 500 pts. Cela illustre la suprématie des USA dans le monde des affaires. Deux masses, deux blocs qui se font face, et à traver des frictions permanentes, nourrissent la concurrence et la croissance. Les fonds exposés en Asie peuvent rester optimistes dans la capacité de la Chine à produire du travail selon le comportement des indices à la production des produits manufacturiers. L’ordre mondial est encore en place et la Chine le partage face à la rentabilité du dollar et celle du travailleur américain. Avec les crypto monnaie, la révolution internationale se met en place, sans doute le tournant scientifique du socialisme. L’épargne des français est une chimère sur laquelle, il est nul besoin de spéculer. Comme pour le Bitcoin, le monde de la communication est de retours dans les systèmes alternatifs hard core. En France, les élections sont encore fixées sur la nationalité et l’intégration, accompagnée de diatribes Nationale Socialistes, que l’on croyait disparuent et dégénérées, et qui survivent comme les tares dans nos sociétés modernes. En parallèle, la gestion des quartiers, à Paris, supporterai une observation critique des organismes sociaux. Des habitants, déclassés, comme déportés dans des cités qui coûtent trop cher aux locataires et dont les bailleurs font du fric, encaissent les aides et font payer les travaux aux locataires avant de les abandonner à leurs sort. Une observation critique qui n’est jamais faites par les associations, alors que les gardiens ont la consigne de ne pas partager d’empathie, chose qu’ils font trop bien !

Pour lutter contre l’ennui et la paresse

En France, les grands du luxe, souffrent de résultats en baisses et la période de Noël commence par un carême. La bûche prévue pour l’hiver brûle rapidement au regard de l’inflation dans l’énergie. Mais il est encore temps de faire la fête ou de flamber l’argent que l’on n’a pas. C’est un temps de fête et nous n’en savons rien. Certains voudrait tout brûler mais laissent ça au autres. Outre la banalisation de fumer de la tisane, un vaste marché de l’emploi s’ouvre pour la pauvreté et la misère. C’est à la famille et à la République de revaloriser les adolescents et les jeunes adultes pour les sortir du ghetto tout en les préparant à la gestion du travail en temps de crise. Cette tâche est celle que réclame une justice nouvelle en débat dans les cercles de la démocratie. Les entreprises aussi peuvent montrer un côté plus vertueux pour faire valoir les droits des souscripteurs, des adhérent ou des locataires. Une économie de côté pour les moment de crise. A l’heure des actions groupé, il est dommage que le citoyen soit si souvent privé de ce pour quoi il paye. Là où les syndicats pourraient revaloriser leur action dans la soumission il n’y a que le bruit d’une pierre écrasée entre deux mouches, mais c’est un combat à mener sur les investissements d’activités dans les domaine du droit et de la concurrence. Cette semaine le Bitcoin se négocie à WS alors qu’en Allemagne le gouverneur de la Buba démissionne. Soutenir une critique négative n’est plus supportable sur les équilibres des organisations et des entreprises. Il faut reconnaître que l’individualiste libre et total a perdu la bataille. La pandémie s’éloigne peut-être un peu vite, mais il reste un poison plus violent que la maladie, c’est la paresse! Le HSI, cette semaine reste sur les 26 000pts alors que l'USD se négocie dans une fourchette autours de 6,40 Yuans. On voudrait croire que la crise vient de Chine, mais sa croissance reste constante au regard de 2020 ou 2019.

La loi des plus faibles

C’est l’heures des comptes et le Bitcoin touche les 60k d’USD. Accompagne t-il la fuite?… est il un refuge ou l’action libertaire d’activistes et de collectivités? Sur nos limites, nous mesurons la recherche d’informations, l’analyse et la synthèse de celle-ci. Le temps se calcule sur des probabilités et la vitesse s’atténue individuellement avant le crash, en cash! Les flux réclament une taille plus flexible, capable de s’adapter aux changement et évolutions à venir. A Chaque instant, ainsi qu’une gestion de l’accident imminent et immédiat. Connaître l’appréhension de la génération qui a aujourd’hui 20 ans, pourrait nous aider à vieillir si celle-ci, n’était déjà pas endoctriné et aliéné aux modes de rendement d’un capital en recherche de rentabilité et d’équilibre qu’il est le seul à détenir. Après avoir encaisser bien des déboires et des crises ses dernier mois, le HSI amortie mensuellement mais le paye sur l’année à venir. À l’horizon de la mutualisation des idées et du sens commun, alors que le rêve est une source dans la recherche d’un autrement. OVH, le cloud est bien accueilli sur Euronext lors de son entré cette semaine. Le choix d’être minimaliste, c’est celui de SG qui se déleste d’une partie de ses collaborateurs et d’autres banques qui partagent l’usage de leurs DAB. Plus flexible, plus fluide, les nouvelles banques en ligne s’octroient une part de marché et gardent un champs d’exploration plus vaste que de vieux établissements ancrés dans leurs habitudes de gestion.

Le luxe donne la direction du marché d'actions

En France, la campagne présidentielle continue d’exclure tous les réfractaires de la République. Quels arbitrages pour le plan 2030? Certain voit la crise venir de Chine, mais ne regarde pas ici, en Zone Euro où Les romantiques et les fous cherchent encore à définir l’Aufklarung, entre les idées moderne et les termes, le jargon de la dialectique contemporaine. Le Hang Seng à Hong Kong, au dessus des 25 000 pts, n’est pas freiné par la pénurie d’énergie, la faillite d’Evergrande ou la régularisation. L’USD à 6,43 Yuan soutient l’indice, dans le vert et qui reste au coeur d’une Chine moderne à l’air de la mondialisation. 1, 15 USD pour un EUR, les taux US 10y à 1,53%. En ZE aussi les taux devraient reprendre du positif. La saison des résultat semestriels commence par le luxe et les résultat d’LVMH enregistre une forte contraction du fait de la baisse de la croissance chinoise la reprise du marché asiatique est modéré. En vertige, proche de la crise, sur le déséquilibre initiale, avec quels leviers, la BCE va t’elle encore soutenir l’activité?… L’emploi et la consommation? Les États sont au régime sec avec des taux trop bas et une raréfaction des prêts et du crédit interbancaire. Dans ce contexte et sur une configuration particulière avec le RU en moins, la sortie de la crise est en vue, avec une nouvelle crise à venir. Une crise, une dette qui ne date pas d’hier mais qui sont intrinsèquement liées, dans la violence des relations, en temps de paix et de crise. Les peurs, des faibles médiatisés, réclament un statut de citoyen européen qui ouvrirai des droits à une protection supplémentaire et héréditaire. On se croirait revenir à la Rép. de Weimart, mais personne n’est dupe et la politique joue sa survie ainsi que l'Europe dont la France prend la présidence de l'Union en 2022. Avec les renforts de la société civile, heureuse d’avoir des responsabilités, des devoirs et pouvoir. C’est sur le luxe que nous chercherons encore la direction du marché action, parce-que, tout ceci est un luxe que l’on ne peut déjà plus se permettre. En attendant les résultats des banques.

Vers la Fin des politiques accommodantes

Avec l’accélération du marché de l’emploi et des salaires qui tentent d’augmenter, J. Powel, à la Fed continuera l’arrêt progressif des rachats d’actifs par la Banque Fédérale. L’USD se consolide face à l’EUR à 1,66. Les États pensent à leur réserve de dette en appuyant une fiscalité à 15% minimum pour les entreprises. La fin de l’optimisation et l’arrêt des rachats d’actifs pourraient remettre les pendules à l’heure. Avec la fin, à venir de la pandémie, le commerce s’accélère lui aussi et les flux reprennent peu à peu, faisant grimper le baril, sur le Nymex à plus de 80 USD. Par ailleurs, l’asset-management, intimement lié aux crypto qui sont ainsi devenues les outils dans des méthodes de gestion reproduites par les souscripteurs. La baisse des rachats d’actifs risque de toucher cette cible ainsi que les produits contaminés jusqu’à l’épargne salariale jumellée à de l’obligataire. Au refuge et au repo comme la dette de certains pays très exposée à l’ingénierie et en particulier, l’I.A. sur laquelle s’appuie la gestion des données à caractère hautement spéculatif comme certains produits liés aux crypto-monnaies. Les investisseurs, des gens têtus et qui croit en leur indépendance, des spéculateurs individuels qui ont la prétention de profiter de ce qu’il y a. Ils ressemblent un peu au « Yankee » faisant leur démonstration d’usage et la publicité de cette industrie et d’une certaine idée du progrès. Subjectifs, arrogant et un peu fanfarons dans l’univers des relations sociales. Rien qui puisse arrêter le rouleau compresseur de la politique monétaire. La haute fréquence intègre tout ses paramètres et le risque est plus technique sur la sécurité des dispositifs. À mesure des performances de la Fintech, la dette s’accroit à un terme présent et immédiat. Une part que payent les enfants, en cash ! Avec en prime, pour C. Lagarde, à la BCE, un journal à imprimer et quelques billet à signer.

Recherche d'emploi 100% en ligne

Hausse de l’inflation et de l’énergie // tassement de l’activité

Pénurie de main-d’oeuvre, le travail en France n’attire pas vraiment et le patronat devrait sortir de ses postures conservatrices pour re-dynamiser l’activité, la consommation et la production. Celle-ci est par ailleurs freinée par les tensions sur les stocks et les futures sont à l’indice. Les dirigeants avaient la mauvaise habitude de gérer des flux tendus avec des stock limités et ils sont pris au revers de leur cynisme. Avec des taux d’intérêt toujours négatifs dans les pays du Nord de la ZE, l’Allemagne n’est pas la seule à détenir une opinion et devrait cesser d’être l’interlocuteur privilégiée des pays du Sud, ainsi que la France qui compte docilement sur l’UE alors que les USA et le RU donnent dans la réal-politik. Souhaitons que les institutions restent conscientes de la raison qui guide l’UE. En Nov 2020 C. Lagarde émétait l’hypothèse d’une ZE décentralisée. Mais aujourd’hui, les liquidités sur les marchés sont ralenti sur la dette colossale de la ZE et de sa banque centrale. En orient aussi, la banque populaire chinoise injecte des liquidités pour soutenir les investisseurs et l’indice Hang Seng. Rachat d’actif qui, pour éviter une contamination des composantes de l’équilibre financier et de l’obligataire engagés sur des produits fragilisés et qui subissent les incertitude du marché et de la politique. Le CAC 40 a du mal à tenir les 6500 pts, mais il survivra et retrouvera rapidement ses plus hauts niveaux. La concurrence entre les travailleurs amorce et dynamise l’activité et son rendement. C’est dans ce contexte que , malgré les nombreuses crises traversé depuis 2000 l’action BNPP passe de 80 EUR à 54 de nos jours. On peut comparer à d’autres chiffres, d’autres statistiques sociaux historiques bien moins valorisant pour des expressions politiques dégradés. Peut-être une route tracée vers la stagnation. La Chine continue sa mut et crée un marché de valeurs technologique sur Star Boar dans le marché international de ses indices de plus en plus réglementé

Entre Evergrande et tapering

Le HangSeng, à Hong Kong est en rouge après une incursion sur les 24500 pts Mardi dernier alors que le Yuan reste élevé à 6,440 pour 1 USD. Une pénurie d’énergie n’a pas freiné l’activité et le Baril est sur 80 USD pour continuer de progresser ainsi que le 10yUS, positif, à 0,45%. Les banques centrales font face et argumentent pour ou contre une constance dans les tapering qui jusqu’à présent soutiennent l’économie, la reprise et la croissance en plus des marchés aux actions. En Chine, Evergrande entre en phase de restructuration et son cours est suspendu à Hong Kong. Pour Evans et William, chercheurs en paiement pour les institutions financières américaines, l’emploi ne sera pas le sujet mais fournirai, sans doute au S&P500 le loisir de progresser encore sur les sommets, alors que la pandémie n’a eut aucun effet sur les rendements. En France, face à la crise les assureurs mutualisent à l’image du rapprochement de la MAIF et du groupe April, ou encore la Macif avec la Matmut. Avec un pétrole en hausse et un EUR qui baisse à 1,170 USD, la reprise peut-être ralentie. Une dynamique que peut contourner les renouvelables mais pas encore aux niveaux du pétrole. Les stock future sont bas, le LME prévoit un rebond des métaux. Aux USA, selon R. Kaplan et E. Rosengren, de Dallas à Boston, le travail de J. Powel deviendra difficile si les leaders de la Fed n’accordent plus leur crédit à la politique monétaire. Pour R. Kaplan, il s’agirait de laisser le marché future se réguler sur les stock et de cesser d’appuyer sur les taux longs. À St Louis aussi on observe la part croissante des crypto-monnaie ou crypto actif, que supportent les rachat d’actifs. Prochaine réunion dans deux semaines.

Border line

L’idéologie, en Europe, c’est le travail. Le Bund remonte à -0,024% et l’OAT se maintient à -0,036. En Allemagne, avec les efforts que réclame l’idéologie, les impôts, les taxes, la hausse des prix de l’énergie…, cela devient une dette que nos enfants, nos frères et soeur, en prison ou ailleurs, nulle part, payent de leurs vies, de leurs vertus, de leurs histoires… Alors que la pression immobilière, sur les locataires comme pour les propriétaires, diffuse des frictions, épaulée de leurs alliés politiques, des associations, des ONG, financées toutes par des donations très opaques comme pour des organisations parallèles dans les quartiers. Nous n’iront pas mourir à Verdun ou Berlin. L’activisme, la radicalité accompagne ce changement, dans un monde qui est resté violent. Une violence qui s’exprime dans les débats autours d’une coalition nécessaire dans cette guerre. L’Europe est en reconstruction et nous sommes résigné par le travail, la drogue, les filles et les jeux… L’amour, peut-être. Alors que les élections en France désigneront une part de la politique autours du moteur franco-allemand avec la question : Qui est le maillon faible? Comme on ne peut que s’opposer, on s’en remettra au chancelier nouvellement élu. Jusqu’aux élections européennes en 2024 qui changeront les règles entre Aristote et Hegel. Mais l’on peut croire au présent et à notre pensée. 1,9% d’inflation en France contre 3% en Allemagne, on peut se demander qui a la politique la plus généreuse? Résillience ou résignation, une population traumatisée entrant en destruction et sortant de la société par l’issu de secours : l’Europe dans la ZE.

C’est leur rôle, de soutenir la dette…

Evergrande, n’est peut-être, pas une anecdote, mais le symptôme d’une pathologie systémique. Les marchés, lasemaine dernière, ont été choqué par les difficultés en Chine. Non pas un épiphénomène, une purge nécessaire ainsi qu’en 2008, aux USA. L’immobilier est un secteur structurel de la finance internationale et le défaut de paiement serait un mauvais signal pour le front monétaire. Joe Biden a bien annoncé une aide conséquente dans le développement vert… Une porte de sortie pour les fonds trop exposés mais avide de rendement. Un peu de green-watching à la tribune de l’ONU, c’est le minimum. Parallèlement, la Chine a le potentiel humain pour absorber la dette que devrait laisser Evergrande. En début de semaine dernière le HSI était dans le vert alors qu’une filiale d’Evergrande garantissait 30 Mds d’USD sur le règlement de la dette de la maison mère suffisant a amortir le choc sur les places mondiales. Avec un message Hawkish, tout juste soulevé par la négation de celui-ci, J.Powel donne à croire que la politique concernant les rachats de titres managés sur la dette, bien que reportés, continuerons jusqu’en fin 2021. En Europe ING, la célèbre banque Néerlandaise, pionnière de la banque en ligne quitte sa position devant la crise de l’asset, de l’Asie et la concurrence toute fraîche de Robinhood. La nationalisation d’Evergrande n’est pas sur la table pour le moment. Une certaine réalité numérique peut faire penser à un organisme financier maillé entre des acteurs qui sont aussi, et pour faire simple composantes du prolétariat mondiale. Pour les internationalistes, la boucle est fermé.

En Chine, la reprise aura-t-elle lieu?

Il faudra démanteler Evergrande et réguler, réglementer le partage des actifs dégagés à grand renfort de publicité. L’exemple de Dexia, en Europe, qui a été démantelée en quelques années, pourrait servir de modèle pour la planification de ce vaste chantier. L’heure n’est plus à la dévaluation du Yuan, mal accueilli par la population. La Chine a bien promit des aides aux PME qui serai fragilisées. C’est à l’État que reviendra la tâche de juger et chercher d’autres sources de croissance que la spéculation effrénée sur des marchés sensible concernant l’immobilier. L’USD est revenu à 6,46 Yuan. La situation est pour le moment stabilisée, mais le pouvoir ne peut se permettre de perdre la face devant la spéculation immobilière qui place beaucoup d’épargnants dans une posture de méfiance. Une représentation des investisseurs devrait naître et un débat émerger et qui pourrait traduire des directions à prendre. Lénine dans « Que faire? » se décharge sur les petits propriétaires, les socialistes révolutionnaires ainsi que les réformistes et les démocrates. La gauche a toujours était enclin à mieux gérer la crise que les autres. Ils devront sauver les meubles. Si la crise Covid se termine rapidement, alors la Chine pourra repartir avec un indice dans le vert et des transports en mouvement. La reprise chinoise aura t-elle lieu? Prendre des risques, c’est toujours à venir. Cette histoire servira à prendre conscience et cesser de croire aux miracles économiques.

À la recherche de la stabilité

Ce n’est pas tant la bulle immobilière en Chine que les tensions sur les matières premières qui risquent de faire souffrir la croissance dans le monde. Tensions sur le bois, sur l’aluminium qui ralentissent considérablement la production de la commande à la livraison. À 24 765 pts, le HSI décroche sur un an. Après 6,43 le Yuan revient à 6,44 pour 1 USD, mais se nourrir sur la dette a ses limites, sociales et politiques et ce malgré l’enthousiasme des socialistes, s’occuper de quelqu’un qui donne peut coûter cher. La taux allemand, le Bund, retourne en zone positive vers 0,3%. L’Italie, elle, annonce une croissance de 6% et pourrait être un tigre, en Europe, comme la Grèce qui fait face et résiste à la pandémie sur le front de l’emploi et de la croissance après les plans drastiques imposés par la BCE entre 2009 et 2013. En France et dans le monde, les prix flambent sur le ton rassurant de la BdF. Les monnaies virtuelles continuent leurs progressions vers une reconnaissance des États après le Salvador, à la recherche de la stabilité que réclame une monnaie fiable. En France toujours, en attendant 2022, c’est l’appréhension de la justice qui dirige et guide les élections comme à chaque rendez-vous avec le peuple des Francs. A. Hidalgo va t-elle faire mieux qu’à Paris, à l’échelle d’un pays?! Etouffer toute contestation, abolir les limites du droit… comme un cap, sans savoir où l’on va. À la mesure de l’Europe de la défense proposée par U. Van der Leyen, comme le ciment du continent. A Merkel qui a si souvent oeuvré à la lutte contre l’inflation, part laissant derrière elle un risque d’hyperinflation énergétique. Une hausse des prix de l'énergie qui se répercute sur tout les produits de consommation courante. Avec l'espoir que l'on se batte pour "des chiffres et des idées" et non pour "des môts et des idées". Il faudrait, pour comprendre faire l'autopsie du mensonge...

Attention aux chemins de traverses !

Avec 300 000 Mds de dette dans le monde, les banques ne rembourseront pas et les taux interbancaires, rebaptisés « Saron », sont bloqués pour 12 mois depuis leurs création. En Chine, la société Evergrand, ne remboursera pas les intérêts des banques et des investisseurs, ayant misé sur la promotion immobilière de bureaux, en Chine, entrainant nombre d’épargnants et de petits investisseurs comme des banques à rayonnement mondiale qui ont pensées placer leurs fonds dans de bonnes affaires. Miser sur le bureau avec l’émergence du télé-travail et sur un ralentissement de l’activité en Chine, qui ne date pas de la Covid19. Il fallait être gonflé et culotté ! Un peu comme la prétention à ne pas suivre les recommandations de Bale 3, sur les ratios d’endettement et fonds propres. Le Hang Seng n'est même plus rentable sur un an, mais c’est un coup dur pour l’activité sur le continent asiatique. Lequel s’exporte dans le secteur du bureau, en peine, en Europe, que les normes environnemental habillent sur la partition du progrès. Des dettes qui ne seront pas payé, entrainant la confusion sur les strates des relations commerciales au delà du temps cour mais déjà sur le temps long et le présent. À force de ce moquer du monde, il va falloir rendre des comptes. Les politiques sont fragilisés et donne le sens d’une guerre qui n’a pas cessé, elle aussi décomposée dans notre quotidien et notre histoire individuelle. Le Yuan s'accroche en USD à 6,45, alors que la puissance de l’État et la richesse des pays sont remises en jeu. Attention aux chemins de traverses ! Le point de rupture se situ sur le pain dur. Le HKD se tient en « range » à 0,128 USD, ainsi, pendant combien de temps. Face à ses inconnues, les salaires n’augmentent pas et le travail reste instable.

Bulle ou pas…

En guise de correction, c’est le crédit, dont le débit diminue qui devient plus difficile à capter. Un business en moins pour les banques et une capacité de réglement diminuée pour les primo accédants, comparé à la génération précédente. Plusieurs fonds européens font confiance à la croissance chinoise. L’accession à la propriété ne sera plus la grande ligne politique mais la question du logement continuera de se poser. Pour les budget plus limités, les SCPI sont une alternative pour une rémunération. Malgrès une crise probable de l’immobilier, en Chine, le Hang Seng reste stable et rentable sur un an, au dessus des 25. 300 pts. La banque, les paiements en lignes, sont des secteur qui portent sur un marché chinois comptant 1Mds d’utilisateurs potentiels. Avec sa position dominante sur le lithium, la Chine devient incontournable pour la fabrication de batteries électriques. Pour mesurer l’activité, observons le baril de WTI qui revient au dessus des 70 USD pour un EUR à 1,181. Les taux remontent, le crédit est plus cher et les hausses d’impôts, l’inflation, pourraient insuffler de la croissance. Le capital doit progresser ou sombrer. Le fait de réfléchir avant de prendre des risques peut consolider le patrimoine et ses fonds propres mais, parallèlement, l’immobilité n’est pas bonne pour le commerce qui se nourrie essentiellement du mouvement. De belles affaires restent à pourvoir pour les investisseurs audacieux mais prudents et soutenues dans une pensée adaptée à la conjoncture et au changement. Il n’y a pas vraiment de risque à être exposé en Chine et plutôt prudent grâce à une croissance de 6% en 2021, la Chine reste le moteur de la croissance mondiale avec 18% au T1 en 2021

Il y a toujours de bons alcools chez l’oncle William…

Le besoin en financement des entreprises, attisent les sociétés de gestion, prêtent à investir sur les capacité d’émissions de dette de ses entreprises frileuses, face à un contexte à risque avec des prédateurs capables de les agresser sans cash pour les racheter. Pour soutenir le plan de relance européen, la BCE fait un geste et injecte encore 900 millions d’EUR, avant la fin des rachats d’actifs. Selon le tapering, à Washington, les vices gouverneurs de la Fed, autours de J. Powell, font le show et le marché note le moindre mouvement de sourcil, de chaque intervenant. L’ambiance est un peu chaude et l’apparence du monde de la finance internationale est en jeu. En France, les relations avec la Chine sont heureuses et bienheureuses dans un pays devenu maoïste depuis 1968, dont le livre de chevet est constitué de discours de Mao Tsé Toung et de l’art de la guerre de Sun Tzu. Une période de tensions internationales sur le tissu des pays qui décrochent au lieu d’amener de la croissance. L’Europe peut tirer, avec son ingénierie, un peu de la croissance mondiale et maintenir un niveau d’existences propre à la consommation et au travail des citoyens européens. Cela même, avec des chômeurs, qui travailleront plus, précarisés par différent boulots, qui augmentent la plus value de la force de travail. De 6.45, le USD passe à 6.44 yuan, mais le Hang Seng progresse dans le vert sur un an à 25.189 pts, il conserve le drapeau orange avec des vents favorable. En France et en Allemagne, beaucoup de prétendants à l’opposition ont décidé de tout remettre en cause, avant des élections très surveillées sur une dialectique qui ne peut déraper. L’Europe a ses tigres, dont l’Irlande, qui promet une croissance à deux chiffres. Evergrande, géant de l'immobilier en Chine est au bord du gouffre avec une dette phénoménale, et qui attend l'intervention de l'État communiste.

Une gestion du désordre, bien organisée

Une gestion du désordre bien organisée. Le Hang Seng après avoir freiné temporairement remonte à 26,288 pts maintenant dans le vert. La sécurité intérieur craint, avec la récession, des débordements dans un contexte social déjà tendu. Les investisseurs, peu à peu déserte Hong Kong et c’est au peuple chinois de s’approprier l’indice et l’aider à progresser avec l’aide de tous les gamers et autres réal player. À Paris, sur Euronext, Antin se revalorise et trouve des liquidités. Le Dax, lui accueille 3 nouvelles entreprises dans les secteurs de la vente en ligne. Tout va bien en ZE, une zone qui sort lentement des turbulences de la crise Covid. Les entreprises se recentrent sur l’essentiel des stock, sur la production, à la recherche de débouchés pour vendre. Dilemme propre aux grands pays, étouffés par la mondialisation et un espace qui se réduit selon une politique de réductions des coûts. Une division qui donne goût au spectacle de l’information. L’emploi se régénère et les salaires devraient augmenter sur une friction entre les travailleurs. Les tensions sur le marché des puces électroniques peut freiner la croissance, cependant, les pays producteurs se réorganisent pour garantir un approvisionnement stable de ses éléments électroniques indispensable à notre mode de vie et de consommation. L’emploi des deux côtés de l’Atlantique est surveillé comme le lait sur le feu. Non le travail n’est pas mort. La culture-industrie prend le relai sur des réseaux marginaux, horizontaux. Il est encore temps d’acheter un slip aux Galeries. Surveiller Caterpillar sur le S&P reste une idée. Nous sommes en guerre sans savoir pourquoi. Les assureurs, les mutuelles jouent sur le désir de bien-être, signe d’un mal-être à soigner. Trouver d’autre dialectiques redeviendrait-il nécessaire? Allons nous vers une révolution écologique? Et comment? Avec un CDU en perte dans la République allemande, serait-ce un tournant pour l’Europe?

Bien peu de perte…

L’heure est au refinancement pour les entreprises qui jouent encore sur des effets de levier, fragilisant un peu plus le tissu social et celui des entreprises. Celles-ci, emmenées à se battre pour leur survie, sur le marché très actif des M&A. En France, la fin du « quoi qu’il en coûte » annonce le dégraissage des entreprises dont la masse salariale pourrait être réduite. On promet une vie meilleure aux salariés, en dehors de l’entreprise qui se conclut parfois par des ruptures conventionnelles. Les modes de consommation perdent leur sens dans le contexte de la réorganisation écologique que réclame la lutte contre le réchauffement climatique. En ZE, la BCE choisit la mesure et la prudence tant qu’à sa politique de rachat d’actif qui à chaque information modifie les sens du marché. La reprise est bien là, si l’on considère l’augmentation de la production de pétrole des pays de l’OPEP avec un baril WTI à 68,9 USD. L’indice de la production chinoise n’est pas au top, mais son marché progresse avec une politique attentive de soutien à l’économie. Dans les pays de l’OCDE, les entreprises devraient payer pour faire des économies. Dans un monde où tout se paye. Dans les années 1990, tout était à vendre, aujourd’hui, tout se paye! Avec le boum des paiement en ligne, le marché chinois gardera une part importante de la croissance mondiale. D’une façon ou d’une autre, la vanne du crédit, dont le débit se réduit, va se raréfier et faire, mécaniquement monter les taux d’intérêt sur leur estimation haute. Les banques qu’il reste sont trop grosses pour tomber sur le matelas, le maillage des filiales et des fonds. La littérature financière devient crypté dans un jeu où, il ne reste que très peu de perte.

Des refinancements avec un taux 10 ans US à 1,27%

Les flux financiers que génèrent la gestion d’actifs sont faramineux, à l’image des 9000 Mds d’USD que représente aujourd’hui l’ETF. Les PIB de la ZE et des USA investit bien normalement sur les sources d’activités avec des outils performant, celles des fonds et des gérant. Dans la ZE, l’économie profite de la hausse des prix et de l’inflation, comme un bol d’air à la stagflation, remède de la déflation que subissait la zone avant la pandémie et le plan de relance européen pour la stabilité financière. L’ETF a encore de grands travaux devant lui, accompagné des tapering et des cours du Bitcoin. les rachats d’actif lestent la balance économique sur la vision de J. Powell, gouverneur de la Fed. Le FEFS (Fonds de stabilité européen) est noté AA+ par Standard & Poor, Avec un budget initial de 400 Mds d’euros. Après un deuxième trimestre record, la reprise s’essouffle et les profits des grands groupes, qui doivent se refinancer, s’étiole. La pandémie, le confinement et le pass, ne sont rien, pour les familles et les entreprises, comparé à la récession et au ralentissement de l’économie. Les entreprises gonflent toujours leurs pertes pour réclamer le soutien des pouvoirs public. En Chine, la BPOC (Bank People’s of China) injecte près de 70 Mds de Yuan dans le système bancaire. Le HSI en profite à 25 878 pts pour un USD à 7,78 HKD. L’Allemagne avec la ZE disent au revoir à l’orthodoxie avec une inflation de 3,9%/an, et à A. Merkel. J. Powell est bien présomptueux de croire, à tord que l’inflation n’est que passagère. Il s’agirait d’un chemin vers une correction sévère, ponctuée et mesurée d’annonces contradictoires ou non. C’est sans doute l’attitude habituel des pays riches avec un taux d’intérêt à 10 ans de 1,27% qui prend + 1,7% depuis Jackson Hole.

Retrouver le goût du romantisme

Le Hang Seng décroche encore, à 25 400 pts. Le régulateur chinois et la méfiance envers internet fait chuter une nouvelle fois le HSI. Les pertes sont importantes pour la fintech mondiale et pour le commerce international. La finance régule t-elle mieux que l’État? C’est toujours le débat. Les fintech, devrait donner des garantis pour continuer les transferts et les paiements sur le marché chinois. Le Yuan a encore baissé cette semaine à 6,471 USD. De l’autre côté du pacifique et en parallèle J. Powell, suivant la volonté du marché des taux, freine les rachats d’actifs à venir sans réaction sur les bourses mondiales qui atteignent leur maturité. Les USA et la Chine possèdent des économies dirigées, l ‘une par le marché et l’autre par l’État. J. Biden a bien du mal à endiguer les problèmes intérieur aux USA, les loyers, les crédits étudiant, le diabète et tant d’autres victimes du mode de vie US. On ne construit pas sur le mensonge et les chancres de la vérité et du complot ont la vie belle. La politique n’a plus de sens dans le monde des affaires et l’économie du Droit reste la règle dans une certaine mesure, ce qui décrédibilise le modèle entrepreneurial. Il faudrait retrouver le goût du romantisme de la 1er internationale et de la construction du jeune K. Marx jusqu’à la création de l’AIT. Aucune politique, aucune pensée ne peut se suffire à elle-même ou s’émanciper de l’autre. Les marxistes ont tord de croire qu’ils maîtrisent l’économie là où K. Marx ne faisait que l’observer. Aux USA, la consommation et le moral des ménages souffrent des prix à la consommation là où les syndicats sont discret. À Washington J. Powell accompagne l’économie dans la reprise vers sa consolidation face au spectre de l’inflation.

Warning greenwashing

Le mouvement écologique entraîne les jeunes générations vers une vrai révolution agraire. Déjà, les défenseurs de la nature s’approprient l’accès à des terres cultivables là où le monde est émut de la déforestation et des luttes inhérentes à la propriété et pour l’accès aux richesses de la terre. Des terre cultivables, répertoriées et cartographiées dans le monde entier. La finance est prête à investir dans ce potentiel d’avenir avec une population mondiale qui augmente et le besoin croissant de denrées consommables. De nouvelle manières de faire la guerre qui génèrent conflits et guérillas, sources de désespoir et de misère. Sur les terrains du paiement en ligne, les prélèvements stressent les comptes des usagers pris sur la toile administrative du www. Ce n’est ni une publicité, ni un film qui est en jeu, mais la vie ! Au fond de la logique et de la division du travail. L’Asset croit sur les terrains d’investissements. Tout est bon pour faire du profit mais la lessive ne rend pas toujours plus vert et à terme. L’ETFs mène une lutte sans merci dans la course à la performance. Avec la fluidité du produit, comme des vases communicants, l’Asset se règle sur les paramètres du risque et du retour à venir sur le court terme. Ce business correspond à des méthodes de gestions, lesquels guident les rapports sociaux et ainsi la nature et la terre. L’Asset s’attaque à tous les domaines d’activités… Si vous avez des idées…! L’opposition est elle-même intégré dans le concept du marché. C’est sur ce segment que le politique peut encore maîtriser quelque-chose de concret avec une certaine constance sur le temps. Les banques du Royaume-Uni lorgnent sur l'Asset et l'ETFs mais en Allemagne DWS, une filliale de Deutshbank se fait épingler par la SEC, autorité indépendante des marchés financiers à NY

Return to be block

La décomposition sociale accompagne l’organisation managériales d’une part active du corps social alors que la valeur d’un individu devient informel. R. Clarida, une colombe à la Fed souffle l’espoir de futur rachat d’actif et donne une vision optimiste pour l’asset management, toléré et soutenue par la banque centrale américaine. Le Bitcoin retourne sur les 50 000 USD, la possible continuité d’une politique accommodante ne rassure ni le futur ni l’avenir mais assume le présent. C’est un contexte positif pour la finance mondiale, peut-être le dernier été ou la dernière année. Ce n’est jamais demain et ce n’est pas la fin. La haute finance est à l’équilibre sur un fil, Le USD s’est raffermi avec un EUR à 1,17 USD. Le taux US 10y entre dans une fourchette montante entre 1,23 et 1,30. Le Bitcoin devient un indice de la bonne santé financière des bourses mondiales et de la conjoncture sur les marchés. Ceux-ci ont apprécié un baril de WTI remontant à 76 USD. Ce monde a de l’esprit, mais il n’est pas drôle ! Ce qu’il faudrait retenir, est que la dette est non pas seulement de croire, mais c’est elle qui fait avancer ceux qui peuvent payer, appelé par les grands, hâppé par le destin, en colère parfois ainsi que l’âme et l’humeur du monde des affaires. Le SP500 bat pour la cinquantième fois son propre record cette année et le Nasdaq s’envole à côté des catastrophes sans Caterpillar en Haïti ou Zodiac. Au beau fixe et au sommet, la France, elle profite de la relance et rompt avec le « quoi qu’il en coûte » sur les perspectives de 6% de croissance en 2021. Nous n’avions pas connu de croissance aussi élevée depuis 2007/2008. « Chauffe Marcel » aurait chanté Brel.

#thérapie #coloriage

Le luxe récepteur des crises en Asie

Le luxe français est touché par la réthorique du PCC, égalitaire pour les travailleurs chinois. Jusqu’à présent, le luxe a toujours fait bon ménage avec la classe dangereuse et assumer de fait, la liberté et le capital. En France, non plus, la redistribution n’est plus dans les modes culturelles depuis la disparition d’une gauche qui c’est appropriée l’activité et l’administration de l’État. Les socialistes ont la mémoire courte et le luxe français peut bien s’habiller d’une veste bleu ouvrier. La culture socialiste, après avoir montré l’ouverture à tous, devient inaccessible comme un produit de luxe extrait de la rareté. On pourrait croire que beaucoup d’investisseurs, en Chine, y sont pour de mauvaises raisons et surtout de bien mauvais résultats sur des pertes immenses qui font honte aux investisseurs peu scrupuleux. Pour cause de pandémie, le commerce a freiné brusquement la croissance de la Chine mais elle reviendra avec de la bonne volonté politique, en occident et particulièrement aux USA. La dévaluation du Yuan, ne doit pas être l’unique réponse, ce qui peine avant tout aux masses salariales et au peuple chinois. Reprendre le commerce avec la Chine est indispensable à la croissance mondiale. On pourrait disserter sur la hauteur des murs. Une chose est sure, alors que les enfants sont triés, d’autres sont exclus d’office ! Le VIX a augmenter comme le risque devant cette période. Les Émirats se révisent sur leurs investissements avec un baril de WTI à 63 USD. Le luxe pourtant doit tirer son épingle du jeu par l’envoutement qu’il émet et qui éclaire encore le sens des valeurs et des traditions. Cependant, les économies entrent en correction guidées par les publicités de la FED en faveur d’un rachat d’actifs si les comptes de la banque centrale le permettent.

2 067 Mds d’€ d’OPCVM

2 067 Mds d’€. c'est le montant de ce que représente l’OPCVM en France aujourd’hui. Valeur basée sur le foncier, l’OPCVM est un produit obligataire pouvant compléter une SCPI ou une autre valeur pierre-papier. Les fondations d’une bonne partie de l’économie en dépendent et tiennent leur équilibre du poids de cette finance mêlé et nourrit du private équity, douce manière de tirer des bénéfices pour payer les taxes du foncier. Un gateau, que les propriétaire et bailleurs se partagent avec le même risque face à la crise qui met en exergue les difficulté du marché. l'expression, "Sauver les meubles" prend tout son sens après avoir poncé le parquet. L’obligataire c’est chaud… et froid. Tout cela se lit sur des livres de comptes numériques qui sont les flux virtuels de données que les propriétaire et les épargnant soutiennent comme les bénéfices d’opérations de plus en plus complexes. Chaque changement, dans ce contexte, prend toute son importance, à la mesure du gigantisme et des pressions économiques et sociales. Chaque statistique impose un courant et une direction dans un sens ou à l’opposé. Dans cette jungle de questions, certains cherchent des réponses de K. Marx à M. Friedman. Sur l’échelle des statistiques, il s’agirait de retrouver le sens du quotidien. À ce jeu, les entrepreneurs géniaux comme B. Tapie ou J. Richard se sont tous fait rattrapé par le poids des mots et des chiffres de l’administration fiscale et financière de l’Etat. Tout comme la Chine, représentante du prolétariat mondiale, le capitalisme d’Etat n’est pas toujours adapté aux circonstances. La pression fiscale est forte, puissante, elle broie de belles intentions. Mais peu importe si le capital progresse, il est condamné à la rentabilité ou à disparaître. La croissance n’est pas une simple croyance mais une damnation.

Joindre les deux bouts

Work beat - Retail sur l’asset

Chercher l’indice ou trouver les limites… Les taux ont besoin de performer avec un rendement initial et propre à l’activité. À la Fed, c’est le jeu de la roulette russe en attendant d’appuyer sur la détente et retrouver la direction… Un cap ! C’était déjà vrai hier au sujet de l’ETFs ou d’autres bulles plus ou moins liées entre elles. Cette class action profite du court terme favorisé par la détente des taux long. Les bulles spéculatives se résorbent-elles pour autant? Le HSI se redresse et le yuan perd 0,085 USD, le CHF perd lui 0,05 USD à 1,09 et le Yen se négocie à 0,009 USD. À Washington, il faudrai arrêter d’éteindre le feu avec de l’essence. La banque centrale US est devenue comme une boussole dont le cap change à chaque instant et qui ne donne pas le Nord. Le HSI loin des 29 000 pts laisse le baril de WTI à moins de 70 USD. Sur combien de paramètres se structurent les analyses du GIEC ou de la FED…? Jusqu’aux conclusions cryptées sur le marché des idées. Avec le marché de l’emploi en embuscade, cela consiste à se ré-approprier chaque instant négatif de l’histoire sur la dialectique dans un combat pour la vie. Disparaitre sur une tension, survivre aux pressions, aimanté comme aspiré contre la violence et l’autorité. Un Krach à l’échelle des tests. En grattant un peu la macro on aura le 10y US à 1,23%. Observer et analyser les positions, mettre l’ivraie de côté, pour plus tard et, à force de conviction, performer encore sur le rating et le retail avant d’examiner les résistances. Des actifs solides et volatiles opposés aux crédits spéculatifs et aux phénomènes de titrisation chargés déjà de soutenir les produits sur le marché. Leurs limite d’exposition est devenu hautement spéculatif et les ETFs, pas moins ! Je ne suis pas sure que l’on veuille encore se nourrir de la dette. Certains épargnant d’ETFs sont même activiste révolutionnaire et nourrissent les croyances du capital et ainsi socialiste ou d’autres tendance, d’autres églises. Observer, imaginer le cygne noir. Pour exemple, Klepierre, dont les produits superforme déjà, s’allie avec le luxe. Les commerciaux de Klepierre peuvent miroiter et assurer leurs produits au nom de leurs mère ou de leurs enfants; c’est une valeur solide et de plus, le commerce est une valeur d’espoir et de paix. Une garantie pour les épargnants.

Veille #teletravail #permanence

L’asset n’est plus à la fête

De bons résultats pour les banques et les assurances ont conforté le CAC40 cette semaine proche des 6800pts. L’indice aurait-il profité du confinement et de l’activité générée par la pandémie de covid19? Les banques et les assureurs en tirent des résultats motivant avant d’aborder les tests de la rentrée et de la reprise après un an d’une situation compliquée. L’été est un bon moment pour revoir ses modes de fonctionnement, réorganiser ses comptes et investir son portefeuille dans la répartition des idées qui viennent l’été. Sur des positions comme La chaleur, la lumière, l'été est un temps propice au changement. Les groupes se renforcent face aux risques climatiques et politiques qui planent sur la rentrée sociale ou autrement, sur la mer d’Oman et sur les tensions dans le golfe. Dans cette période, il faudrait travailler à l’impossible au lieu de dominer pour détruire sans aucune assurance pour se ramasser. Pour les sceptiques Suisse, le dollar est trop élevé mais la rentabilité du CHF n’est pas remise en cause. La confiance n’est pas non plus en question et s’inscrit dans la longévité et dans les peurs diverses, qui se transmettent. La méfiance prend parfois le relais. Il faudrait jongler avec les différences de ratios et avec les assurances pour appréhender l’activité, le marché, dynamique cette année. Cependant le bémol, c’est l’ “asset“, corrompu dans les anomalies du marché. La Fed cesse le rachat de titre et c'est pour bientôt. Avec les statistiques de l'emploi aux USA, la donne peut cependant évoluer et pour la Fed, et pour le Congrès qui éxamine le plan d'infrastructure que défend J. Biden

De l'activité pendant la période estivale

Avec des transactions à hauteur de plus de 500 Mds d’USD dans le monde, le marché des fusions et acquisitions reste actif depuis le début de la période estivale. Un regain d’activité du secteur dans un temps propice aux vacances. On peut observer des entreprises en ordre de bataille, s’assurant une partie du contrôle des marchés dans leurs secteurs d’activités. De grandes marque s’offrent des entreprises de la tech leur permettant de s’armer dans cette transformation du marché et du digital. Le luxe, sur 3 ans, se porte aussi bien que Google ou Amazone, selon les valorisations d’Hermes et LVMH, fleuron du luxe mondial. L’économie tient le coup alors que la finance à tendance à la survie en autarcie, autosuffisante. En attendant des hausses de salaires, l’emploi se porte de mieux en mieux mais manque de bras pour des contrats précaire qui ne donnent heureusement pas accès au crédit selon les critères des banques. Depuis 2009, le monde et particulièrement l’Europe, ne peut plus vivre à crédit, les États non plus. En Chine, après la chute du HSI, celui-ci rebondit et profite aux entreprises chinoises. Avec le marché des M&A en ébullition, les banques d’affaires se frottent les mains. À NY, les investisseur jugent la masse salariale d’ADP trop coûteuse et le titre plonge. Toujours à New-York, Robinhood confirme la réussite de son introduction sur le marché des valeurs technologiques et double le prix de son action en 2 jours sur de gros volumes. Sur le continent africain, Robobank est sur le même segment d’activité et participe au développement en Afrique. En France l’OAT 10 ans sous les -1,13%. La taux 10y US grimpe à 1,20% mais les craintes persiste sur l'immobilier et le remboursement des crédits étudiants. Le barril de WTI reste sous les 70 USD. Une période de vacances pour présupposer la rentrée alors que le traffic aérien reprend peu à peu. L'euro à 1,184 USD.

Ceux qui assurent pour ceux qui craignent

L’appréhension des risques de la vie profite aux assureurs, avec de bon résultats pour Axa en ce début de semaine. Les catastrophes nourrissent le PIB et l’appétit des assureurs. Le pétrole qui mesure l’activité est en baisse proche des 70 USD pour un baril de WTI marqué par la faiblesse du HSI touché par l’éclatement des bulles spéculatives sur l’éducation et la Tech et qui touche à présent le secteur de la culture en Chine. Mais la crise nourrit la croissance et le PIB des pays riche. En France, le cac40 chauffe à 6700 pts et personne ne sait où nous mène la moins value de Washington à Francfort. Axa comme le secteur de l’assurance profite des assurances imposées sur les contrats. Durant ce temps, l’économie est remplacée par le marché de la pauvreté que se partagent les ONG et d’autres associations avides de la gestion des aides sociales avec l’aide politique des communes. La guerre contre le covid est en phase 4, comme une vague pour des surfeurs aguerris sur les rouleaux de la crise. Aux USA, la banque Fédérale fait savoir et prévient de la fin du rachat de dette. En ce mois d’Août, l’immobilier comme chaque année en cette saison profite des déménagements de l’été. L’Euro est stable à 1,185 USD. Le 10y US grimpe à 1,18% lorsqu'une colombe de la fed reste constante et prudente avec l'inflation. Les marchés passent outre la crise mais restent méfiant quant à la politique monétaire. Les indices dans des volumes faibles sont élevés avec de bon résultats d’entreprises. L’exploitation du rêve en territoire négatif est à son paroxysme dans le secteur culturel.

X. Niel lance une opération simplifiée sur free

L’heure n’est plus au court terme. Des réflexions plus matures doivent prendre le relais par prudence. Une opération de X. Niel, patron d’illiad, lance une OPA sur free, une opération simplifiée avec la promesse de donner des actions moins chères pour une OPAs prévue le 8 septembre, après accord de l’AMF. Illiad tape dans le cash pour rémunérer les conseils d’administrations et les actionnaires du groupe en leur faisant bénéficier d’actions moins chères, payant les collaborateurs en option de stock pour une partie de ses actifs. Une cavalerie à l’habitude d’Iliad et de X. Niel qui font grimper les indices sur le marché saturé de la téléphonie, avec la tentation de venir gonfler les tarifs dans cette période inflationniste et proposer des prix et des offres plus agressifs en matière de rendement, profitant de l’aliénation du consommateur pour sa communication. Si SFR rachète Free il y aura monopole pour cette entreprise qui est comme un noeud stratégique et culturel et qui tient en mains, des données et statistiques et possède aussi de réelles compétences en matière de sécurité avec une école de développeurs. Un fleuron de l’industrie et de l’économie française qu’il appartient aux autorités de juger le fonctionnement avant d’être au pied du mur, si l’engagement est important dans la direction que cherche X. Niel d’ici le 8 Septembre. Des lois antitrust veillent et X. Niel cherche à passer en force pour s'armer d'une position dominante. C'est le suspens pour Illiad et Free qui fera basculer l’AMF d’un côté ou de l’autre, selon le développement de cette affaire.

Subir l’inflation avant la récession

Suite à l’intervention de J. Powell à la FED qui laisse l’inflation galoper avant d’y voir peut-être plus clair, le soir même le HKD remontait en USD et le HSI se reprenait après un faible crash sur les bourse asiatique dans le secteur de l’éducation et de la technologie. L’euro gagnait du terrain sur le dollar et s’achetait 1,185 usd. J. Powell, qui est mandaté pour 5 ans, joue du déséquilibre mais le taux US 10 ans réagissait favorablement aux décisions de la FED. En coulisse J. Biden est parvenu à un accord avec le sénat pour une option à son plan de relance et de grands travaux d’infrastructure. Ce sera finalement 8 tranches de 500 millions d’USD sur 8 ans dont une première période de 5 ans. L’industrie US devrait apprécier, dont Caterpillar et le secteur de la construction. En Europe, l’automobile se maintient et continue de nourrir le commerce extérieur du continent. Boing a reprit son envol aux USA sur le DJ, en attendant le décollage d’Airbus et la reprise de la compétition. Le barril de pétrole WTI baisse sous les 73,5 USD. Si l’on considère que c’est un indice d’activité, on peut craindre pour l’emploi alors que le gouverneur de la banque fédérale souhaite une hausse des salaires. Une inflation qui s’accélère à 10% cette année aux USA. Une part de la téléphonie qui coûte cher aux ménage comme tous les postes de dépense. Il faut donc entendre J. Powell pour croire que l’économie progresse. L’inflation, en attendant, a traverser l’Atlantique et bien que les coût à la production baisse en France, l’Espagne voit les prix augmenter de 2,9% et l’Allemagne de 3,5% sur 1 an

On s'accroche... !

La #FED face au #dilemme de l'#inflation

Plus que présupposer les éléments de langage sur une littérature économique, vivre l’Histoire au rythme de l’actualité d’une période économique moderne et récente qui arrive peu à peu à ses limites théoriques. Le feuilleton des cryptos nous informe sur l’abstraction des échanges et des contrat sous leurs formes numériques. Le rêve, pour parler littérature s’approchait d’un cercle vertueux en économie, autant sur les question sociales que sur les marchés. Au lieu de cela, une spirale exponentielle qui touche les denrées. Dans cette histoire, où même le rêve s’épuise sur la dialectique pour reter matérialiste. Un rêve investie par la culture et la publicité qui n’est plus adapté. Que penserait C. Fourrier de cette époque?… Clef en main! L’indice VIX qui évalue les risques est à son comble et remet les choix à leur juste cause. Pendant que certain investissent dans l’art, le refuge en temps de crise n’est pas un abrit face aux intempéries. L’histoire s’écrira autrement et à court terme sur la pierre-papier. Les jeux, eux aussi se financiarisent auprès de leurs abonnés… Un vrai cirque ! Avec beaucoup d’argent en jeux pour les entreprises sportives, les société de pari en ligne et les sponsors. Avant d’anticiper les appréhensions de la Fed, le pétrole est monté à 72,5 USD et la demande reste soutenue parallèlement à des prévisions d’inflation élevées estimées à 10% sur un an aux USA. Le contexte n’est pas très aisé pour les marchés et J. Biden n’a pas convaincu avec son plan de relance. La solidité du Yuan et la fragilité de l’indice à HK pourrait influencer les choix en politique monétaire. Mais ce n’est pas un jeu, plutôt une guerre sociale pour la stabilité.

#BCE : C.#Lagarde repousse l’#inflation à plus tard…

L’été est toujours propice aux M&A, Netflix cherche à proposer des jeux vidéo via sa plate-forme. Avec les taux toujours bas, le marché immobilier est à observer jusque’à la rentré pour trouver des solutions d’investissement à moyen terme. Après l’épisode de la pandémie, les populations vont chercher le changement et l’amélioration de leur condition. Des tensions dans l’industrie freine la production comme le montre la pénurie de semi-conducteur dans l’automobile. En France, la balance commerciale est déséquilibré par la crise du covid 19. Le retard sera vite rattrapé avec une des première population à être totalement vaccinée en Europe et en Occident. Elle a donné beaucoup pour soutenir le tissu entrepreneurial, cela sera payant, c’est du gagnant-gagnant. De belles IPO ont revalorisé les marchés cette semaine et le Cac40 revient sur les 6 500pts. Les marchés entrent dans une phase de régulation et vont tenir un rythme, sans doute jusqu’à la fin de l’été et de l’année. Les plan retraites sont dans le viseur de la cour des comptes pour projeter une meilleur utilisation de ses fonds capables de soutenir la relance et au delà, la croissance. FTX, la plate forme de crypto monnaie est aujourd’hui valorisé à 18Mds d’USD et pèse plus que la SG. L’économie ce dé-matérialise peu à peu. Les taux négatifs la rende virtuelle, elle s’approche de la phénoménologie de la pensée et spécule sur des objectifs tout autant matériel qui en dégénèrant entrainent avec elle la société tout entière vers le défaut (Bien français, juste comme il faut…), une erreur ou une inconnue qui entrainera le marché dans la purge. Ainsi que le disait A. Merkel au sujet des inondation en Allemagne, « c’est surréaliste » alors que A. Laschet riait durant la commémoration. Ce n’est pas surréaliste, c’est débile ! Difficile de rester concentrée sur une raison optimum alors que tout est retourné, sans plus de prises sur la réalité des indices, des notes et des papiers qui embrouillés ne sont peut-être plus adaptés en cette période de solde venant de Francfort. tout doit disparaitre ! Que d’augures par les élections. Aux USA, le Sénat rejette le plan de développement d’un autre rêveur à la Maison Blanche avant que celui-ci soit face au shutdown. La solution n’est pas que politique. L’important est-il de retrouver une dialectique de la raison face à la catastrophe économique, écologique et aux phénomènes naturels.En attendant que la génération futur en souffre, les stock-futurs et futur actions sont plébiscités par les investisseurs qui spéculent à la hausse avec l’argent de la BCE.

Big short list sur mid-cap

Beaucoup de mouvement cette semaine sur le marché des M&A. Londres accueille une Fintech californienne et introduit Robinhood à la bourse de Londres. I2PO se valorise sur l’Euronext. L’évolution des modes de gestion a booster les Fintech. Dans les média et les transports, il y a aussi du mouvement, Netflix chute sans filet, des fusions-acquisitions qui ne manque jamais de plaire aux investisseurs friands de feuilleton. En ce début de semaine le DJ décroche et ce dés Lundi, entrainant les bourses européennes et réactivant la concurrence avec Londres. Dans le monde occidentale, la quatrième vague du variant delta fait chuter les indices et les japonnais ne profiteront pas des JO. Des pensés, des rêve qui raisonnent dans l’acoustique. 10 ans de croissance aboutissent à une prise de bénéfice et les indicateurs retrouveront des niveaux d’achat. Le 10 y US bien que positif est à la baisse et le report sur le Mid-cap soutient le S&P500 mais pas la dette. En France, il faudra attendre 2022 pour estimer la reprise et faire le bilan du plan de relance avec de nouvelles dispositions écologiques dans le secteur de l'automobile en Europe. Pour le tourisme, ce n’est pas la fête sinon pour le haut de gamme comme Voyageur du Monde. Avec les évènement en Afrique du Sud, les mines en Afriques Australe sont sous tension et attirent les convoitises. Au delà de la facilité de paiement, nous pourrions nous diriger sur la possibilité d’investissements plus simple et ce malgré le tarif des commissions, beaucoup de choses restent à démocratiser. En Europe les taux repartent à la baisse, les investisseur cherches d’autres sources de rendement pour ceux à qui ils restent des liquidités pour créer et gérer sa short list sur un Mid-Cap ou Mid cac. Avec un assureur risque plutôt qu’une prime, entre le ratio risque et bénéfice. Pour la haute fréquence, il faut son billet sur une plate-forme alternative. Certaines banques équipées de super-calculateur proposent jusqu'à 2 opérations/seconde. Pour un numéro de trapèze, il faudrait quelqu’un à la réception. Heureusement le Topix progresse la nuit dernière alors que le yen baisse en USD sur les 110 yen. Le Hang Seng sur son plafond des 28 000pts s'accorde avec le Yuan à 0,1547 USD

#economie #finance : Le Bund progresse et l’OAT suit à la peine

L’UE et les pays industrialisés ne veulent plus du marché du carbone, souvent perçut comme un droit de polluer, ce marché sera laissé à la Chine. Nombre de pays, sans industrie bénéficient d’un stock de CO2. En Afrique mais aussi ailleurs, là où l’on recycle ce dont les pays riche ne veulent plus. C’est aussi une monnaie d’échange. Pendant que la crainte s’empare des marchés toujours plus prudents et normés. L’OAT 10y en France est encore négatif. En Allemagne, le Bund, après avoir creusé dans le négatif se retrouve en hausse autour de 150pts à +0,20%. Le spread avec l’OAT 10y est tendu et dénonce la mauvaise rentabilité de la dette française, sans être le maillon faible de l’Europe, le prochain chancelier devrait trancher avec la France au sujet de l’Europe dans la projection de 2022. Le Bund 10y est solide en USD mais pour l’OAT, il faut attendre 30 ans pour retrouver des territoires positifs. Les banques centrales inventent et imaginent des asset bond sur de nouveau flux d’échanges dans le futur. Le HSI tient la corde des 28000pts cette semaine. La croissance de la Chine reste cependant inférieur à sa vitesse de croisière située aux alentours de 7% du PIB chinois. Le HKD c’est affaiblit en USD et c’est une zone chaude à observer en temps de crise et de tension dans la région de Taiwan. La Chine devient peu à peu le nouvel el Dorado de l’ordre économique mondial. Un acteur incontournable sur le continent européen et africain. Soutenir les monnaies des États est devenu un casse tête si l’on compte tout ce qui manque aux monnaies en difficultés. La tâche de soutenir les économies est plus aisé. C’est le travail des banques centrales, du FMI avec l’aval de l’ONU et du HCR. Sans volonté politique de toutes les parties concernées, on ne risque pas d’avancer. La matière à revaloriser est de couleur grise à défaut de ce que l’on peut en faire dans la communauté. Les socialistes ont un peu épuisé le concept pour ceux qui rêve d’un sens commun pour l’Histoire. Leur cap est une société inclusive et fluide comme le dévoile le cinéma français à Cannes pour un film violent et gratuit. Depuis longtemps déjà plus personne ne relève les atteintes faites au droit dans toutes les formes des relations ou des rapports économique.

#Finance verte : Des #inondations qui débordent dans l'urgence

Les prévisions pour l’automobile sont plutôt bonne, Renault progresse ce matin à Paris. Avec la fin des restrictions de la pandémie, le transport accompagnera la reprise, l’Europe saura profiter des accords de l’ALENA, un vaste marché avec tout le continent américain. Canada et Argentine sont déjà des partenaires historiques. Avec l’apport de 15% de taxe sur les multinationales, tout devient possible ! La main d’oeuvre manque dans certains pays de la ZE mais le pétrole est encore bon marché et les machines soutiennent l’activité. Certaines tensions sont ressentie sur le bois et le papier, des biens épuisable qui coûte plus chère à entretenir et protéger tenant compte du réchauffement et du changement climatique. Pour accompagner le changement économique que réclame le climat, l’UE investie dans la dé-carbonisation, pour que les grandes régions industrielles finissent de réinventer le travail en gardant asservi les masses laborieuses dans l’activité et pour maintenir les équilibres sociaux et politique. Dans le monde du travail, la liberté coûte chère. L’histoire du marxisme est là pour nous le rappeler et la violence des rapports sociaux se retrouve sur les négociations des acteurs virtuels de la tech et des médias au delà de leur poids et de leur valorisation. Les inondations à l’ouest de l’Allemagne sur le croissant d’or entre Francfort et Duisbourg nous remettent devant l’urgence de bien faire. Cette zone de l’ouest de l’Allemagne est une zone importante dans le PIB Allemand. Au lendemain de cette catastrophe qui a touché Liege en Belgique, l’Eurostoxx était en baisse. L’euro chutait de 0,20 pts face à l’USD. Aux USA aussi, des zones industrielles peuvent être touchées, par le manque d’eau, en Californie ou les ouragans au Sud-Est. La région de Chicago est elle à l’abris d’épisode pour le moment inconnu ou oublié?

En #France, la #relance a besoin de bras

Le capital mort sur un travail inactif reste sur la table. Pour venir soutenir la relance, le gouverneur de la BdF lui-même admet le problème à faire revenir au travail les bras cassés. « Ne travaillez jamais » écrivait les anarchistes en 1968, avant de rajouter «  Soyons cruel! ». Les salariés dont les entreprises se délestent régulièrement et qui subissent la précarité ce sont habitué à leur nouveau confort minimaliste sans d’autre besoin. La pression, le stress de la sélection ont eut raison du travail qui fini chaque jour d’abîmer les enfants de la classe moyenne. Le remède, c’est l’espoir d’une société désabusée et résignée. C’est un travail mort sur lequel les entreprises ont spéculé en le mettant en concurrence. On retourne toujours dans le même schéma critique envers les politiques précédentes. Malgrès sa publicité et son image docile et serviable, le travailleur n’est pas apaisé lorsqu’il s’approche du chômage et de la classe dangereuse des exclus. Sur les circuits financiers, le meilleur allié est le temps d’évaluer un nombre d’info tiré du fil et des sources d’inspirations pour les investisseurs prudents. Le média, c’est nous disait un chef de presse, et les fils d’info laissent un peu de recul avec le matérialisme historique. À force de rendement sur le salarié, la classe laborieuse est épuisé. Aux USA, les parents disent au revoir à leurs enfants morts d’over-dose et drogués. La drogue pour un ailleurs et supporter un quotidien impossible. Un appétit que plus personne ne peut plus rassasier. Le travail flexible est comme un produit low-cost usé et à jeter. Les EAU se sont accordés pour relever l'offre en pétrole et celui-ci reste à 75 Usd le barril à NY. On pourrait entrevoir assez d'essence pour les machines qui accompagneront la relance. De toute manière cette annonce faite de F. de Villeroy de Galleaud ouvre une porte à tous les investisseurs qui ne possèdent souvent que leur force de travail. Mais la tension sur le marché de l'emploi est ce qui peut freiner la reprise dans son élan.

#automobile #finance : des échelles pour la lune

Les marchés sont volatiles, c’est le temps des bonnes affaires et des prises de risques. Les banques centrales ont du mal à freiner la hausse des taux et de l’inflation, celle-ci s’accélère et atteint 5,8% sur un an. Les marchés sont pourtant sexy pour des vieux revenus de tout et qui vont voir leurs taux d’intérêts grimper, leur épargnes, avec un oeil sur la transmission, en faveur de produits innovants. Placer son argent, c’est aussi un acte politique. L’assurance-vie pour l’exemple pourrait être plus flexible. D’après La Coface assureur du risque, la production mondiale devrait augmenter cette année. En France, l’impôt sur le capital immobilier demande aux propriétaires plus d’imagination pour payer leur impôt et conserver une couverture à imaginer dans le contexte actuel sur toutes les strates de l’échelle. Dans le monde des médias, l’animal social cherche encore, en utopie, des terrains connus. Cela ne se règle pas en rêve… La hausse des prix observé aux USA va s’exporter en Europe. Tout comme les produits manufacturés souffrent de la hausse des matières première et la baisse des commande en Allemagne. B. Obama avait soutenu l’industrie automobile à hauteur de 10 Mds d’USD en 2008 pour faire face au marché et innover sur des voitures plus urbaines à destination de l’Europe ainsi pour GM que la reédition de modèles historiques de la marque à habillé d’une communication plus marketing du made in USA pour produire en parallèle des modèles plus écologique, aujourd’hui, c’est la norme et cette avancé technologique et à prendre en compte pour apprécier l’automobile dans sa transition, au niveau mondial. Aux USA, la modernisation du secteur profite au S&P500 ainsi que les tension sur les matière première comme les céréales ou le café à la bourse de Chicago. A NY, l’auto est mise en compétition avec la chine ce qui booster les performances de l’industrie. Le ch nie est stable en Europe et c’est une chance pour le continent et la démocratie. L’indice de l’activité à Hong Kong est lui-aussi un peu trop stable sous 28 000pts malgrès de belle introductions dans la tech. Mais avec les mauvais résultats du HSI, les entreprises chinoises se tournent vers les indices US, plus revalorisant.